黃仁勳：2029年前記憶體不存在過剩風險
nashnova research
英偉達CEO黃仁勳在CNBC專訪中明確表示2029年前記憶體市場供過於求的可能性極低，直接回應過去一周壓垮儲存股的核心恐慌——等於給SK海力士、三星、美光的投資者派了一顆定心丸。
儲存股點解突然被拋？
10月15日，韓國一家知名媒體刊文，援引兩位專家預測2029年記憶體市場將迎來「新供給洪流」，屆時市場變成「紅海」，AI超級周期或就此終結。
文章刊出後，SK海力士、三星、美光等儲存股遭集中拋售；馬斯克亦公開附和，稱中國「2028年將大量生產記憶體」。
這意味著→ 市場最驚的不是眼前需求，而是三四年後供給端突然湧入，將價格打回白菜價。
黃仁勳憑甚麼講「唔會過剩」？
黃仁勳給出一個底層邏輯：「記憶體有一個好特性，就是你永遠可以用更多。」
簡單來說＝ 記憶體不似石油——用幾多是固定的；AI模型愈大、推理愈多，記憶體消耗就如海綿吸水，需求天花板不斷抬高。
他還透露，英偉達已率先將LPDDR記憶體（手機用的低功耗記憶體）搬入數據中心，能效達到業界最高水平的兩倍。
HBM同LPDDR——兩條技術線點睇？
黃仁勳明確表示，HBM（高頻寬記憶體）將在未來數年持續被廣泛使用——這是當前AI晶片最核心的記憶體方案。
LPDDR進入數據中心是一步新棋：簡單來說＝ 將手機級別的慳電記憶體用到伺服器上，用更少的電跑同樣的活。
這反映出英偉達的策略不只是「買更多記憶體」，而是用不同類型的記憶體組合壓低整體功耗。
中國長鑫存儲會唔會搶走份額？
長鑫存儲（CXMT）近期發布新架構設計，市場憂慮其搶佔SK海力士、三星、美光的份額。
黃仁勳的回應出人意料——他稱英偉達對與長鑫存儲合作持開放態度：「我們與中國企業合作；全球幾乎所有企業都在供應鏈的某個環節與中國企業合作。」
他還高度評價中國製造能力：「沒有哪個國家在整體製造業上能超過中國」，並表示必須認真對待中國的技術實力。
晶片出口管制——管住了定幫了忙？
黃仁勳直言，美國對華晶片出口限制客觀上加速了中國自主研發進程。「中國的發展速度確實因為這些法規而加快，」他說。
簡單來說＝ 本意是卡脖子，結果倒逼對手跑得更快——管制變成了催化劑。
他同時強調美國科技企業實力強勁，有能力應對來自任何方向的競爭。
一句話管唔管用——仲要睇咩？
黃仁勳的表態能否真正扭轉市場預期，仍有待驗證。
關鍵變量是SK海力士、三星、美光後續的資本開支計劃及產能數據——只有實際產能增速低於需求增速，「不過剩」才能站住腳。
這意味著→ 這輪儲存股的方向，不取決於誰的嘴最響，而取決於誰的錢投向了哪裡。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。