Jio IPO終認購近20倍創印度紀錄，10月28日上市首日存壓
nashnova research
Jio Platforms的310億美元IPO最終認購近20倍、收到逾1000萬份申請創印度紀錄，但印度大型IPO首日破發率極高，10月28日掛牌將是對1070億美元估值的第一次市場檢驗。
這次認購到底有幾火？
機構最瘋狂：合格機構買家認購了保留份額的61倍，非機構類（含高淨值投資者）14倍，散戶2.7倍，整體約20倍。
申請人數超過1000萬份，打破瓦里能源2024年創下的約970萬份紀錄，成為印度IPO史上申請人數最多的一次。
這意味著→ 機構資金才是真正推手，散戶熱度反而相對克制——大資金對Jio的確定性下注遠超普通投資者。
Jio憑甚麼值1070億美元？
按發行價上限每股1119盧比計算，Jio Platforms估值約1070億美元，由穆克什·安巴尼旗下信實工業控股。
Jio擁有逾5億移動用戶，股東名單包括Meta Platforms和Google母公司Alphabet。
簡單來說＝ 印度最大的電訊平台，背後站着全球最大的社交和搜索巨頭，這個估值錨定的是「印度數碼基建」的故事。
20倍認購算高嗎？
對比來看並不算頂尖：LG電子印度子公司去年13億美元IPO認購約54倍，SBI Cards 2020年IPO認購約27倍。
但在募資規模至少10億美元的印度IPO中，Jio在開盤後約100分鐘內完成全額認購，與LG電子印度、永恒（前身Zomato）、信實電力並列。
這反映出 一個微妙信號：體量越大，整體倍數越難衝高，Jio的20倍放在310億美元的盤子裡已經是極強需求。
首日上市最該擔心甚麼？
歷史數據不樂觀：本世紀印度募資至少20億美元的四筆IPO，首日加權平均跌幅達9.9%，僅印度國家證券交易所（NSE）上月上市時錄得首日上漲。
典型前車之鑑：數碼支付平台Paytm營運商One 97 Communications 2021年首日暴跌27%，現代汽車印度子公司2024年首日下跌7.2%。
這意味著→ 認購火爆≠上市首日賺錢。印度大盤IPO有一條清晰的「越大越容易首日破發」規律，Jio 10月28日掛牌將是對1070億美元估值的第一次真金白銀檢驗。
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