摩根大通拆解美國中期選舉三情景投資策略
nashnova research
摩根大通策略師拉科斯-布亞斯將美國中期選舉拆為三種情景，分別配置投資籃子。核心判斷：個股分化將大於指數波動，選股能力才是這輪選舉行情的真正考驗。
為甚麼摩根大通說這次中期選舉「更為細微」？
與2024年總統大選不同，中期選舉對股市的影響不在方向，而在結構。
這意味著→ 押注「大市升定跌」意義不大，真正的機會藏在個股精選裡。
摩根大通將選舉結果劃為三種情景，每種配一個投資籃子——逐一拆解如下。
情景一：國會僵局——邊個最受益？
兩黨各控一院，重大立法推不動，市場通常視為利好。
歷史數據：1950年以來，僵局期間標普500在兩年任期內平均升21%，高於單黨控制的18%；若從新國會開始日計，升幅達25%。
簡單來說＝ 國會「甚麼也做不了」反而令市場最安心——政策不亂動，股市自己升。
受益標的：埃克森美孚、家得寶、福特、Alphabet、SpaceX——以國防、醫療及部分科技股為主。
情景二：藍色浪潮——民主黨大勝會點？
預測市場給「藍色浪潮」的定價概率接近88%——目前被視為最可能的結果。
這意味著→ 即便民主黨大勝，摩根大通認為也不等於全面政策重置，更多是在資金談判和現有政策存廢上做邊際調整。
看好兩條線：醫療保健（民主黨有望逆轉特朗普法案中的醫療補助削減）和清潔能源（尤其可再生能源資源類公司）。
籃子標的：Salesforce、Carvana、NextEra Energy、Xcel Energy、CECO Environmental。
情景三：紅色壁壘——共和黨守住兩院會點？
摩根大通認為這是對科技股最利好的情景。
共和黨執政延續 → 為AI及數據中心建設提供最有力的聯邦政策支持：政策連續性、財政擴張、放鬆監管、加快審批。
簡單來說＝ 共和黨不換方向，AI基建的政策綠燈就一直亮著。
傳統能源、核電、金融、國防同樣受益。籃子標的：Bloom Energy、聯合健康、洛歇馬丁、CoreWeave、美國銀行。
三種情景背後，摩根大通真正想講甚麼？
三種情景覆蓋了從極左到極右的政策光譜，但核心結論只有一句：個股分化 > 指數波動。
這意味著→ 不管選舉結果如何，「買指數等風來」的策略大概率跑不贏精選個股。
這反映出摩根大通對當下市場的判斷：宏觀方向的不確定性在下降，微觀層面的結構性機會在上升。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。