摩根大通：五重壓力疊加，全球糧食危機或於2027年爆發
Nashnova编辑部
摩根大通8月15日警告，戰爭、天氣、倉儲、水資源、浪費五重壓力疊加，全球食品通脹率將從2.8%升至5%，糧食危機輪廓已成形，新興市場首當其衝。
摩根大通講的「五個W」到底是甚麼？
報告將風險歸結為五個W：戰爭（War）、天氣（Weather）、倉儲（Warehousing）、水資源（Water）和浪費（Waste）。
這意味著→ 這不是單一衝擊，而是五條線同時拉緊——任何一條斷裂都會把壓力傳導到食品價格上。
報告核心判斷：全球食品通脹率將從2026年上半年的2.8%加速升至2027年上半年的5%，為整體通脹額外貢獻0.6個百分點。
簡單來說＝ 你去超市買餸，漲價速度會在未來一年裡接近翻倍。
化肥同天氣點解會同時出事？
霍爾木茲海峽（全球主要能源和化肥原料的海上運輸通道）持續中斷，化肥供應直接被卡住。
同時，一場可能破紀錄的超級厄爾尼諾正在發酵，將壓低農作物產量。
報告估算，能源衝擊疊加厄爾尼諾，將推高全球食品CPI約1.5個百分點——歷史上單純厄爾尼諾的平均影響僅0.7個百分點，相當於衝擊力翻倍。
這意味著→ 化肥貴了、天氣又差，種田成本漲、產量仲跌，兩頭擠壓同時發生。
厄爾尼諾的影響點解而家先開始？
農業衝擊通常滯後於海洋峰值6至12個月。
簡單來說＝ 海水溫度已經見頂，但莊稼的減產先啱啱開始浮現——最痛的時候仲未到。
這反映出糧食危機的一個規律：氣候異常發生時市場往往反應不足，等真正減產時先恐慌。
邊啲國家最先頂唔住？
風險集中在南亞和東南亞（大米、糖、咖啡）、西非（可可）及東非和南非部分地區。
最脆弱的經濟體包括印度、哥倫比亞、印尼、巴西和韓國——食品佔居民消費比重高，價格一升，民生壓力即刻放大。
報告指出，亞洲大國已在大規模囤積糧食、化肥和能源，西方在儲備維度上明顯被動，化肥幾乎沒有戰略緩衝。
淨係摩根大通一家嗌？
不是。高盛、滙豐等機構此前已發出糧食通脹警告。
聯合國糧農組織全球食品價格指數今年7月升至三年高位，為上述判斷提供了數據支撐。
美國銀行分析師羅伯特·奧姆斯亦警告，新一輪食品價格飆升可能今年秋季就出現在超市貨架上。
這意味著→ 當多家機構同步拉響警報，市場往往已在為最壞情況定價。
2027年到底會唔會真爆發？
全球仍有21億人（佔總人口25.8%）處於中度或重度糧食不安全狀態——任何價格衝擊都會迅速轉化為人道主義壓力。
儘管2025年饑餓人口較2022年減少約4,300萬，但基數依然龐大。
報告作者森蒂瓦尼的判斷：下一次通脹衝擊的震中，可能不再是油站，而是超市貨架。
2027年上半年能否出現通脹實質性回落，將是驗證這份報告的關鍵節點。
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