摩根大通：iPhone 18漲價幅度約50美元，低於市場預期
N.R. Finch
摩根大通預計iPhone 18加價約50美元，遠低於市場此前流傳的200美元以上，蘋果將主要靠供應鏈內部消化成本壓力，而非將賬單轉嫁消費者。
市場之前在擔心甚麼？
此前市場流傳iPhone 18可能加價200美元以上，主因是內存價格大幅上漲。
摩根大通分析師Samik Chatterjee的最新報告給出不同判斷：實際加幅更可能在約50美元，屬於中個位數百分比的「溫和」調整。
這意味著→ 蘋果選擇自行吸收大部分成本壓力，而非直接轉嫁給買手機的人。
逾100美元的成本壓力，蘋果怎樣消化？
內存漲價帶來逾100美元的按年成本增加——這是壓力的大頭。
蘋果的對策分三步：零部件採購優化省約40美元；加大使用自研晶片（尤其是自研調制解調器，減少對高通的依賴）再省約15美元；剩餘約50美元才通過加價補回。
簡單來說＝ 一百元的成本漲幅，蘋果先在供應鏈內部「自己食」了大半，只把最後一小截加到售價上。
對蘋果利潤的衝擊有多大？
Chatterjee測算，iPhone毛利率受影響約30個基點，公司整體層面約20個基點。
簡單來說＝ 毛利率（賣一部手機扣除成本後的賺錢比例）大約只跌了0.2至0.3個百分點，幅度很小。
他維持對蘋果的增持評級，顯示他認為這點利潤損失完全可以接受。
蘋果還有甚麼「後着」？
摺疊屏iPhone是一個潛在的定價緩衝——消費者對這類新品尚未有明確的價格錨點，蘋果定價彈性更大。
這意味著→ 蘋果可以將部分加價空間「收埋」在摺疊屏這個全新品類裡，消費者不容易感知。
此外，提高服務業務（如iCloud、Apple Music等）的價格亦是對沖手段之一。
最終結論靠譜嗎？
蘋果CEO蒂姆·庫克本月已公開確認，受內存短缺影響，公司將對部分產品加價。
摩根大通的分析顯示，市場此前對加價幅度的憂慮可能高估了。
但最終定價策略能否如預期般克制，仍需待iPhone 18正式發佈時驗證——這反映出報告給出的是「最可能情景」，而非確定答案。
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