摩根大通：避险资金撤离，「货币贬值交易」全线降温

摩根大通喺最新嘅报告入面指，驱动比特币同黄金近期大涨嘅货币贬值交易正喺失去势头。

以Nikolaos Panigirtzoglou为首嘅分析师团队发现，投资者正同时从比特币同黄金嘅交易所交易基金中撤出资金。全球机构都正喺减少同呢两类资产相关嘅期货市场风险敞口。

Farside Investors嘅数据显示，比特币ETF喺过去两周内遭遇咗显著嘅资金流出，呢一趋势同黄金ETF嘅走势完全同步。喺呢个期间，CME比特币同黄金期货嘅持仓量都出现减弱。摩根大通分析认为，当前嘅变动唔係资金喺两者之间轮动，而係两类资产同时面临需求疲软。

所讲嘅货币贬值交易，即系指投资者喺通胀担忧加剧或者货币疲软时期，透过买入特定资产嚟对冲风险。当市场预期政府同央行将扩大财政支出、增加债务或者保持宽松货币政策时，比特币同黄金往往都会集体受益。自从今年早啲时候中东冲突爆发以来，高油价加剧咗通胀回归嘅担忧，而比特币一直系呢种对冲交易嘅主要载体。

当前嘅资金撤退反映咗市场对通胀恶化嘅预期正喺降温，呢个主要得益於美国同伊朗紧张局势可能缓解嘅信号。投资者而家倾向为两国之间可能嘅外交协议提前调整仓位，从而减少咗之前支撑资产价格嘅对冲需求。呢种宏观避险策略嘅退潮，标志咗之前几个月因全球局势动荡引发嘅极端申购热潮暂告一段落。