摩根大通設100億美元基金直投國家安全企業，2035年融資目標1.5萬億
Alina Collins
摩根大通啟動「安全與韌性計劃」，拿出100億美元自有資本直投國防及經濟自給企業，並設定2035年前1.5萬億美元傳統融資目標——這意味著→ 美國最大銀行正以自有資金重返「商人銀行」模式，直接參與國防工業資本形成。
這隻基金到底要做甚麼？
摩根大通用100億美元自有資本設立直投基金，專投國家安全和經濟自給領域的企業——不是貸款，是直接持股。
這意味著→ 銀行不再只做「中間人」放貸收息，而是像股東一樣承擔風險、分享收益。
基金由巴郡明星基金經理陶德·庫姆斯（Todd Combs）掌管，戴蒙表示未來計劃擴至200億美元乃至更多。
目前已完成兩筆投資：愛達荷州一處金礦，以及聖地亞哥一家AI驅動的戰鬥無人機製造商。
點解銀行突然要自己落場投國防？
導火線好具體：戴蒙去年秋季參觀阿拉巴馬州亨茨維爾一間導彈工廠，L3哈里斯首席財務官貝丁菲爾德當面解釋困境。
簡單來說＝ 軍工企業造戰斧導彈同THAAD（末段高空區域防禦系統——攔截彈道導彈嘅最後一道屏障）需要火箭發動機，但聯邦採購撥款到位唔穩定，企業唔敢自行備貨。
這反映出一個結構性問題：國防供應鏈嘅「錢」卡喺政府預算流程入面，傳統銀行貸款解決唔到「敢唔敢囤貨」嘅問題——只有股權資本先可以承擔呢種不確定性。
「商人銀行」係乜？點解而家可以重啟？
商人銀行（merchant banking）係華爾街嘅老傳統——鍍金時代嘅銀行直接持股愛迪生聯合電氣、美國鋼鐵等企業，深度參與工業格局塑造。
簡單來說＝ 銀行唔係淨借錢畀企業，而係自己做老闆，同企業綁埋一齊。
呢個模式後來被掐斷：監管機構將銀行自營股權投資同大蕭條及2008年金融危機掛鈎，限制越嚟越嚴。
近年監管鬆綁，大型銀行重新獲得空間——這意味著→ 摩根大通嘅動作唔係「突發奇想」，而係踩喺政策窗口上。
同政府、貝索斯嘅關係有幾深？
團隊每週同五角大樓、能源部及商務部官員開會，協調推進方向。
該計劃同特朗普政府重振國防工業嘅目標高度契合——特朗普上週剛召集五角大樓高官及主要軍工承包商赴白宮討論加速彈藥生產。
摩根大通仲喺度洽談參與貝索斯主導嘅1,000億美元美國製造業振興計劃，引入AI自動化；貝索斯同時擔任摩根大通國家安全顧問委員會成員。
1.5萬億嘅融資框架點樣理解？
100億美元直投基金之外，摩根大通仲設定咗2035年前向國防、國家安全行業提供1.5萬億美元傳統貸款與融資嘅目標。
簡單來說＝ 100億係「落重注」嘅股權投資，1.5萬億係日常貸款、債券承銷等常規金融服務——兩條線並行。
摩根大通最終冇向L3哈里斯直接注資，但合作已納入呢個1.5萬億框架。
這意味著→ 100億基金能否喺國防科技領域跑出可複製嘅商業模式，係檢驗整個戰略實際效果嘅關鍵變量。
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