摩根大通大幅上調高通目標價至265美元，看好其數據中心轉型
Alina Collins
摩根大通將高通目標價由160美元上調至265美元，升幅逾65%，核心驅動力是數據中心、汽車、物聯網三條非手機業務線——到2031財年，它們預計將貢獻高通約70%的總營收。
摩根大通為何突然大幅加價？
6月8日，分析師Samik Chatterjee將高通列入「積極催化劑觀察名單」，直接觸發因素是高通將於6月24日舉行投資者日。
這意味著→ 摩根大通押注的並非今日的高通，而是投資者日上即將公佈的非手機擴張戰略——目標價先於業績兌現而動。
但評級仍維持「中性」。簡單來說＝ 摩根大通認為故事很好，但綜合市場因素下，現階段仍未到喊「買入」的時候。
數據中心業務——高通最大的新賭注是甚麼？
高通數據中心業務正推進三軌並行：定制晶片（為大客戶度身設計）、通用CPU、AI加速器。
摩根大通預計高通將在投資者日明確長期目標：2027財年營收突破30億美元，2031財年達350億美元。
這意味著→ 四年內由30億到350億，複合增速極高——高通要在英偉達主導的數據中心市場中切下一大塊份額。
汽車和物聯網能撐起多大的盤子？
華爾街預測，到2031財年，高通的汽車業務和物聯網業務將各自達到170億美元營收。
加上數據中心的350億，三條非手機業務線的整體複合年增長率將超過40%。
這反映出高通正在由「手機晶片公司」轉型為「多元平台公司」——手機仍是基本盤，但不再是增長引擎。
這對高通的投資邏輯意味著甚麼？
到2031財年，非手機業務預計貢獻高通約70%的總營收，其中數據中心單獨佔比約35%。
簡單來說＝ 若此目標實現，高通的收入結構將徹底翻轉——手機由主力變成配角。
這意味著→ 智能手機市場的起伏對高通的衝擊將大幅減弱，總營收和利潤實現雙位數複合增長的確定性會顯著提高。
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