摩根大通交易員本週轉向謹慎，稱美股或需數週重新站穩
0xBroomberg
摩根大通智能交易台本週以「謹慎立場」入市，認為AI/科技拋售疊加債券收益率上行將令標普500短期承壓，美股可能需要數週才能重新找到方向。
摩根大通這週為何突然變謹慎？
核心壓力來自兩個方向：AI/科技板塊持續遭拋售，而其他板塊又撐不起大市。
這意味著→ 標普500要往上走，必須靠科技股止跌，但短期看不到這個條件。
同時，聯儲局進入靜默期，CPI及PPI數據即將公佈，債市隨時可能波動，進而壓制股票估值。
謹慎歸謹慎，他們轉空了嗎？
沒有。團隊明確表示基本面仍支撐牛市邏輯——宏觀數據在改善，企業盈利前景穩健。
簡單來說＝ 他們認為大方向仍然向上，只是目前不宜一次過重倉。
具體建議：逢低分批建倉，本週到下週慢慢買入，而非一次性入場。
甚麼情況會令他們真正轉空？
摩根大通列出一組連鎖條件：通脹數據偏鷹 → 債券收益率飆升 → 股票跟著被拋售。
疊加6月10日甲骨文、6月11日Adobe業績若不及預期，科技板塊可能進一步下挫，引爆整條鏈條。
這意味著→ 下週科技股業績不只是個股問題，而是整個市場情緒的觸發點。
反過來，甚麼會令市場重新樂觀？
團隊列出的主要看多催化劑：美國與伊朗達成協議。
簡單來說＝ 地緣風險一降，波動率就會被壓低，通脹預期亦會重置，周期股直接受惠。
他們同時重申：從微觀到宏觀，基本面的強度指向股票值得持有。
他們識別出哪些短期風險？
團隊列出五項回調風險：AI/科技拋售、潛在因子平倉、債券波動率高企、散戶參與度不足、股票發行量偏高。
未來數週密集事件疊加——美國CPI及PPI、日本PPI、歐洲央行決議，全部趕在6月17日聯儲局會議之前。
這反映出 市場並非欠一個利好就能升，而是需要一段時間消化多重不確定性。
具體如何配置倉位？
防守為主：看好能源、金融、醫療保健，待債券波動率消退及科技拋售企穩後再加倉。
科技內部做分化對沖：做多「七巨頭」及軟件股，做空更廣泛的科技股及未盈利科技股。說白了＝ 賭科技龍頭撐得住、尾部先倒。
國際市場看好歐洲和日本；對沖工具上建議做多VIX、做空小盤股及動量因子，美元維持中性。
Content is for reference only, not financial advice.