6月美國國債拍賣：外國需求整體企穩，短中期增持
Alina Collins
6月美國國債拍賣中，外國投資者對2年期和5年期的購買量雙雙回升，整體需求趨於穩定——此前市場對美債吸引力下滑的憂慮，暫時得到了一個企穩信號。
外國買家多買了幾多？
2年期拍賣中外國投資者購入99.23億美元，較4月的91.58億美元增長約8.4%。
5年期購買量為89.46億美元，較4月的84.17億美元增長約6.3%。
這意味著→ 短中期美債對海外買家的吸引力正在回升，資金重新流入確定性較高的期限品種。
7年期點解反而縮水？
7年期外國購買量56.51億美元，較4月的58.17億美元小幅回落，是三個期限中唯一下滑的品種。
簡單來說＝ 2年和5年好比「短跑道」，風險更可控；7年期夾在中間，期限不長不短，在不確定性仍存時反而最不討好。
這反映出外國買家仍在對期限做篩選——願意回來，但還在揀座位。
今次拍賣總盤子有幾大？
財政部本輪共發行三期國債：2年期790億美元、5年期800億美元、7年期500億美元，合計2,090億美元。
外國資金在短中期的增持，疊加中東緊張局勢出現緩和跡象，共同構成了需求企穩的背景。
企穩能持續嗎？
目前只是一個數據點——外國需求從低位回升，但尚未恢復到歷史高位區間。
這意味著→ 此前市場對「美債吸引力下降」的憂慮沒有被證偽，只是暫時拿到了一個方向正確的信號。
後續拍賣數據才是真正的驗證窗口：如果短中期增持趨勢延續、7年期止跌，企穩判斷才算站住腳。
Content is for reference only, not financial advice.