哈薩克斯坦鈾礦成本三倍飆升，廉價鈾時代終結
nashnova research
全球最大鈾生產商哈原工的全維持成本五年內從12美元/磅飆升至約40美元/磅，漲幅近三倍。這意味著→ 鈾價的底部被永久性地抬高，廉價鈾的時代正在消逝。
成本究竟漲了多少？
哈原工全維持成本（AISC，即一座鈾礦從開採到維護的全部開支加總）指引已升至約40美元/磅。
2019年該數字僅約12美元/磅，五年漲了近三倍。
這意味著→ 過去數年年均複合增速約25%，成本曲線幾乎是垂直上揚。
點解呢間公司的成本咁重要？
哈原工是全球最大的鈾生產商，其成本線幾乎等同全球鈾價的「地板價」。
簡單來說＝ 最平的供應商都貴了三倍，成個行業冇可能更平。
其CEO在上半年業績發佈時直言：「廉價鈾的時代正在消逝」。
對鈾價同市場意味著甚麼？
當最大產商的全維持成本升至40美元/磅，鈾的現貨價格好難長期低於呢條線。
這意味著→ 鈾價的長期底部被系統性抬高，低價買鈾的窗口正在關閉。
這反映出全球鈾供應已從「低成本擴產」進入「成本驅動漲價」的新階段。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。