KeyBanc上調AMD目標價至725美元，看漲28%
Miles Bennett
KeyBanc將AMD目標價從530美元大幅上調至725美元，隱含28%上升空間；核心驅動力是AI GPU營收預測遠超市場共識，這意味著華爾街正在重新為AMD的AI變現能力定價。
這次上調到底調了甚麼？
分析師維恩將目標價從530美元上調至725美元，維持「增持」評級。
消息當日AMD股價上漲6%至566.44美元，市值達8,949億美元。
這意味著→ 市場對這份報告即時反應——資金當天已經「用腳投票」。
憑甚麼敢給這麼高的目標價？
KeyBanc預測AMD 2026年AI GPU營收達168億美元，2027年進一步增至485億美元。
這組數字大幅高於此前市場共識，是本次目標價上調的核心邏輯。
簡單來說＝ 其他分析師仍按保守數字估值，KeyBanc直接將AI收入預期拉高一個台階，目標價自然跟著跳。
供應鏈調研說了甚麼？
維恩近期赴亞洲做供應鏈調研，發現AI數據中心訂單持續增長、內存持續短缺且漲價、供應偏緊。
PC及智能手機領域亦出現產能擴張信號。
這反映出 AI需求不只停留在「故事層面」——供應鏈的緊張程度正在提供實物證據。
伺服器CPU這塊怎麼看？
維恩預計AMD伺服器CPU今年出貨量同比增長15%-20%。
2027年產能將支持出貨量增長逾50%。
這意味著→ AMD在伺服器CPU市場對英特爾的份額蠶食仍在加速，不只靠GPU一條腿走路。
AMD今年已漲了這麼多，還能追嗎？
AMD股價年內已累計上漲156%，過去12個月漲幅達253%。
同日英特爾、美光、英偉達等晶片股普遍上漲，此前該板塊週一剛經歷一輪回調。
說白了＝ 股價已漲了很多，KeyBanc的預測能否在AMD後續財報中兌現，是檢驗這輪看漲邏輯的關鍵——若業績不達預期，高目標價反而會變成高位接盤的理由。
Content is for reference only, not financial advice.