韓國市場收盤：CPI 前夕全面逆轉 KOSPI 收挫 4.5%
Alina Collins
KOSPI 收跌 4.52% 報 7,730.8 點，本土券商自營盤午後加速拋售疊加外資連續第 23 日淨賣出，CPI 數據落地前買盤幾近缺席。
誰在賣、誰在接？
外資已連續 23 個交易日淨賣出，散戶繼續承接拋壓。
今日真正放大跌幅的是本土券商自營盤——午盤賣出加速，直接將大盤從小跌拖進大跌。
這意味著→ 不單是外資砸盤，本土機構也在 CPI 前主動減倉，場內幾乎無人願意接刀。
成交量點解反而縮咗？
全日成交量較 20 日均值低 21%，KOSPI 成交 258 億美元，KOSDAQ 成交 58 億美元。
簡單來說＝ 跌幅咁大、量卻咁細，說明唔係恐慌性拋售，而係買方集體缺席——無人敢喺通脹數據出爐前落注。
韓圜逆勢升值 52 個基點至 1,524.70 韓圜兌 1 美元，匯率同股市脫鈎，資金係觀望、唔係逃離。
半導體點解跌得最傷？
三星電子跌 6.1%，SK 海力士跌 7.5%；外資單日淨賣出海力士 3.94 億美元、三星 7.74 億美元。
這反映出 兩股力量疊加：CPI 前逢低買盤消失 + 地緣政治噪音持續壓制風險偏好。
市場人士指出，自 2 倍槓桿 ETF 推出以來，ETF 再平衡（ETF 每日按比例調倉以維持 2 倍敞口）與伽馬對沖（做市商為對沖期權敞口而被動買賣正股）放大了個股波動——低點更低、高點更高。
半導體設備股 WONIK IPS 跌 2.0%，早盤曾因三星與海力士或宣布投資計劃的傳聞走高，但午後隨大盤回落。
邊啲板塊逆勢走強？
電網設備分化明顯：LS 電氣升 7.5%，HD 現代電氣升 4.4%，HS 重工跌 0.9%。
LS 電氣的催化劑好具體——佢將為 LG U+ 的 AI 數據中心部署 800V 直流配電系統，據稱係韓國首個商業化案例。這意味著→ 韓國 AI 數據中心的電力架構正從交流電向直流電切換，LS 電氣攞到標桿訂單。
造船板塊反彈 4.1%：韓國造船企業今年已完成逾 60% 接單目標（HD 韓國造船海洋 62%、三星重工 70%），5 月全球市場份額由 4 月的 15% 跳升至 44%。
跟住要睇咩？
CPI 數據係短期開關——數據落地前，半導體等高波動板塊大概率維持區間震盪，數據結果將決定買盤幾時回歸。
半導體技術面：2 倍槓桿 ETF 的再平衡效應 + 地緣噪音仍在，短期波動唔會收斂；三星與海力士投資計劃傳聞若落實，設備股可能迎來催化。
結構性主題獨立於大盤：AI 數據中心直流配電轉型（LS 電氣為代表）同造船接單回升（5 月份額 44%），為電網同造船板塊提供中長期支撐。
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