韩国股市再度暴涨，外资狂卖散户死扛

KOSPI今个星期精准踩喺21日均线同短期趋势线之后再次垂直拉升，单日涨幅达8.4%。The Market Ear指出，呢轮行情展现出典型嘅“现货涨、波动率都涨”嘅上行恐慌特征，隐含波动率已逼近3月高点。

值得留意嘅系，尽管涨幅极端，技术指标并冇显示严重超买。之前短暂回调令到KOSPI、SK海力士同三星电子嘅RSI都大幅降温，为新一轮拉升腾出空间。高盛分析师Christy Park统计，4月以来SK海力士超过30个交易日中只出现5次跌幅超1%嘅回调，且每次都喺1至3个交易日内完全收复。

资金面嘅分裂格局同样引人注目。上星期KOSPI下跌6%期间，外资单周净卖出约20万亿韩元，主要集中在SK海力士同三星电子；韩国散户则几乎等额承接咗全部抛盘。外资年内累计净卖出已达82万亿韩元，但指数依然一路走高。

高盛维持对韩国股市嘅看多判断，核心逻辑有三：近70%嘅韩国股票仍低于帳面价值；外资喺韩国同半导体板块嘅持仓依旧偏低；Interactive Brokers喺5月向全球散户开放韩国市场，潜在增量资金未够充分入场。