韓國股市10日漲22%，晶片股領漲逼近技術性牛市
Nashnova编辑部
韓國Kospi指數自7月底低點反彈逾22%，三星電子與SK海力士領漲；但這輪暴漲的前提是7月單月暴跌22%——反彈能走多遠，取決於槓桿出清是否徹底。
10個交易日漲22%，到底發生了甚麼？
Kospi周四盤中最高漲4%，自7月30日低點累計反彈逾22%，已突破技術性牛市門檻（較低點上漲20%），全年漲幅擴大至逾60%。
三星電子與SK海力士當日均漲逾4%，是本輪反彈最主要的驅動力。
這意味著→ 兩隻存儲晶片巨頭佔Kospi權重極大，它們漲，指數就漲——這輪反彈本質上是一場晶片股行情。
為甚麼晶片股突然這麼猛？
全球大型科技公司最新業績持續顯示AI資本開支規模龐大，市場對科技硬件需求的信心被直接提振。
AI相關交易情緒快速回暖，資金重新湧入此前被拋售的晶片板塊。
簡單來說＝ 微軟、Google們仍在大舉採購AI晶片，買家未退場，賣晶片的公司股價自然跟著起來。
等等——7月不是剛崩過嗎？
7月Kospi單月下跌22%，創下環球金融危機以來最差單月表現。
導火線是槓桿晶片股倉位遭強制平倉（孖展盤爆倉），觸發交易熔斷，散戶財富被大幅侵蝕。
這反映出 韓國市場此前積累了極高的槓桿頭寸，一旦下跌便引發連鎖強平——跌得有多慘，反彈的彈簧就壓得有多緊。
暴跌之後為甚麼能暴漲？
迪拜阿克維姆資本首席投資官維索指出：「一旦槓桿被清除，同一市場可以出現劇烈反彈。強制賣家消失，空頭獲利了結，做市商削減下行對沖。」
簡單來說＝ 7月被迫沽出的人已經沽完，做空賺到錢的人亦已收手——沽壓突然消失，買盤一進場，股價就彈起來。
韓國政府近期推出對單一股票槓桿ETF的限制措施，加上投資者主動降低孖展餘額，共同推動市場趨於穩定。
這輪反彈能持續嗎？
核心問題只有一個：去槓桿出清是否已經充分。
如果槓桿倉位已基本清除，反彈有基本面（AI需求）支撐，行情可能延續。
如果仍有隱藏的槓桿頭寸未被出清，下一次波動可能重演7月的劇本——這意味著→ 現在追漲的風險並沒有消失，只是暫時被樂觀情緒掩蓋了。
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