大立光可變光圈Q3放量，CPO樣品本月送出
Claire Weston
大立光董事長林恩平7月9日確認，可變光圈鏡頭Q3明顯放量，CPO光纖陣列樣品本月送出客戶啟動認證——兩條新產品線同時進入兌現期，決定下半年毛利率走向。
可變光圈為何是今年最難的鏡頭？
可變光圈（一種能像人眼般自動調節進光量的鏡頭）規格與製造難度超過早期潛望式鏡頭，核心挑戰在於生產過程中對微粒與污染的極嚴格管控。
Q2已完成小批量試產，Q3出貨量預計出現明顯台階式提升。這意味著→ 產品已走過「能不能做」階段，進入「能做多少」階段。
Q3毛利率的關鍵變量是良率——新產品仍在持續推出，良率爬坡速度直接決定利潤空間。
Q3產能到底有多滿？
林恩平表示7月優於6月、8月優於7月，Q3產能利用率已達滿載。
簡單來說＝ 工廠已經沒有空閒產線，訂單能見度逐月遞增。
這反映出下游手機客戶的備貨節奏正在加速，符合消費電子下半年旺季的季節性規律。
CPO樣品送出，大立光靠甚麼競爭？
本月送出的光纖陣列（FA）樣品面向光柵耦合（GC）架構市場。林恩平指出，全球GPU及晶片廠商設計主流仍以GC為主，預計未來三年GC市場份額顯著大於邊緣耦合（EC）架構。
這意味著→ 大立光押注的技術路線與主流晶片廠方向一致，並非賭小眾賽道。
核心競爭力是自有精密對準技術——通過自動化流程將V型槽與光纖精確對準，顯著提升光傳輸效率。簡單來說＝ 光信號從晶片到光纖的「接口」越精準，數據傳輸損耗越低，這正是CPO最難的環節之一。
康寧GlassBridge是威脅嗎？
林恩平明確表示，康寧近期發布的GlassBridge技術屬於EC架構，與大立光當前GC方向不同。
簡單來說＝ 兩家走的是不同技術路線，短期內不構成直接競爭。
但值得跟蹤的是：若未來EC架構市場份額上升，大立光是否需要補位——這是三年維度的變量，不是本季度的問題。
財務數據說明了甚麼？
Q2合併營收136.65億新台幣（約4.244億美元），環比降12%、同比增17%，符合季節性。
上半年每股稅後盈餘82.35新台幣，同比增長44%。這意味著→ 即便Q2是傳統淡季，盈利增速仍遠快於營收增速，說明產品結構正在改善。
Q2毛利率49.4%，Q3能否守住甚至提升，取決於可變光圈良率爬坡的速度。
下一步要盯甚麼？
CPO認證周期：客戶收到樣品後啟動快速認證，預計耗時兩周至一個月——能否一次通過，決定量產時間表。
試產線進度：CPO試產線預計Q3末就緒，之後將複製為全自動化量產線。若未來需要快速擴產，檢測與自動化設備可自行開發。
2027年潛望式升級：將增加鏡片數量實現內變焦，提升對焦性能與解析度——這意味著→ 大立光在手機光學上仍在加碼，並非全部轉向CPO。
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