卡塔爾、阿聯酋LNG船繞開霍爾木茲完成海上轉運
nashnova research
過去一個月，三艘波斯灣LNG船在霍爾木茲海峽外完成罕見的船對船貨物轉運，但海峽通道仍未恢復，疊加美伊再度交火，亞歐天然氣價格同步衝高，冬季供應前景成為市場最大懸念。
海峽外「船對船」——到底發生了甚麼？
過去一個月，三艘裝載卡塔爾和阿聯酋LNG的運輸船在霍爾木茲海峽以外海域完成了船對船（STS）貨物轉運——將一艘船上的LNG倒到另一艘船上，由新船繞開海峽把貨送出去。
這意味著→ 波斯灣產氣國正試探一種不經過海峽的應急出貨方式，但這在LNG行業極為罕見，操作難度遠高於原油的穿梭運輸。
簡單來說＝ 海峽走不通，就在海峽外面「換車」——貨不變，換一輛沒被堵住的車繼續送。
三艘船分別遭遇了甚麼？
「GasLog上海」號（希臘船東）：7月底在霍爾木茲海峽發生「事故」，8月下旬在阿曼近海將貨物轉至「GasLog薩凡納」號。
「Al Rekayyat」號（卡塔爾能源）：7月初在海峽附近遭彈片擊中，8月中旬與同屬卡塔爾能源的「Tembek」號完成STS轉運，貨物8月31日運抵印度。
「Mraweh」號（阿布扎比國家石油公司ADNOC）：8月中旬在阿曼近海將貨物轉至「LNG Enugu」號，目前正駛往日本交貨。
這能解決海峽封鎖問題嗎？
不能。 LNG的STS操作比原油難度高得多，三艘船的轉運僅屬個案，波斯灣LNG整體流量仍處於停滯狀態。
這意味著→ 這是「急救」而非「治療」——個別貨物可以繞道出海，但無法替代海峽通道本身的暢通。
這反映出產氣國在安全風險下的被動處境：有能力零星出貨，但規模化替代方案尚不存在。
對天然氣價格意味著甚麼？
供應受阻疊加美伊本週再度直接交火，亞洲LNG現貨價格升至五個月高位，歐洲天然氣基準價格創三年半新高。
簡單來說＝ 貨出不來、打仗又升級，買家爭搶有限的現貨，價格自然被推上去。
當前市場最關鍵的不確定變量：霍爾木茲LNG通道能否在冬季需求旺季前實現實質性恢復——若不能，冬季氣價可能進一步走高。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。