洛克希德洽購美國本土鈧鍺供應 稀土股跟漲
Alina Collins
洛克希德·馬丁正與多家礦企談判，鎖定美國本土鈧和鍺的長期供應，消息推動稀土股USA Rare Earth盤中漲超9%——這是軍工巨頭首次大規模向上游原材料端延伸，直接回應國防供應鏈「去中國化」的政策壓力。
洛克希德點解要自己去買礦？
特朗普政府劃了一條硬線：2027年起，國防承包商原則上不能再從中國等受限國家採購關鍵礦產。
這意味著→ 洛克希德不能只管造武器、等供應商送材料，必須親自鎖定礦源，否則2027年之後零部件可能斷供。
簡單來說＝ 以前軍工企業買的是零件，現在被逼著往更上游走——直接同礦企談判。
鈧的採購量有幾大？
洛克希德計劃每年從NioCorp採購約15噸鈧，供應來自內布拉斯加州一座2028年才投產的礦山。
全球每年鈧需求僅約60噸，這一筆就佔了全球市場的四分之一。
鈧（一種能令鋁合金更強、更耐高溫的稀有金屬）是戰鬥機等航空裝備的關鍵材料；美國自1969年以來就冇商業化鈧礦生產，目前北美唯一生產商是力拓。
這反映出美國在這類小眾但關鍵的礦產上，對外依賴程度遠超市場一般認知。
鍺的佈局指向甚麼？
洛克希德同時在與Teck Resources和5N Plus談判鍺的長期供貨。
鍺（製造紅外探測器、夜視儀和導彈制導系統的核心材料）的供應路徑分兩條：Teck在阿拉斯加採礦、加拿大加工；5N Plus則在推進美國本土的鍺回收和加工能力。
這意味著→ 洛克希德並非只押一張牌，而是同時鋪開採礦和回收兩條線路，降低單一來源風險。
時間線對得上嗎？
政策要求2027年生效，但鈧礦山要2028年才投產——中間有一年缺口。
業內人士認為，美國國內的採礦、冶煉和磁材製造能力短期內都難以滿足需求，2027年前仍可能對部分中國礦產給予臨時豁免。
簡單來說＝ 政策畫了線，但產能跟唔上；市場真正關注的不是「有冇協議」，而是礦山能否準時出礦。
稀土股點解跟住漲？
消息傳出後，USA Rare Earth盤中漲超9%。
這意味著→ 市場將洛克希德的動作讀成一個信號：大型軍工企業願意簽長期協議、鎖量鎖價，等於為上游礦企的未來收入提供了需求背書。
對投資者而言，核心驗證節點是：簽約礦山能否在政策窗口內形成實際產出——如果2028年礦山延期，協議的價值會大打折扣。
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