隆基綠能上半年淨虧損擴至36.8億元，行業寒冬持續逾兩年
nashnova research
隆基綠能2026年上半年淨虧損擴大至36.8億元，按年惡化逾四成；產能過剩與價格戰兩年未見底，光伏龍頭正被迫向儲能和去銀化兩條路線押注求生。
虧了多少？比去年差在哪？
上半年淨虧損36.8億元人民幣，去年同期為25.7億元，按年擴大約43%。
數字落在公司早前預告的34億至38億元區間內，市場對此已有預期，但虧損持續擴大本身說明行業仍在下行。
這意味著→ 隆基綠能連續兩年上半年錄得大額虧損，光伏行業的下行周期尚未觸底。
點解繼續蝕錢——錢被甚麼蠶掉了？
產能過剩 + 價格戰是核心原因：中國光伏需求收縮，海外貿易壁壘又在收緊，供過於求的格局兩年多未改善。
隆基綠能並非孤例——本周內多家中國主要光伏製造商披露上半年業績，虧損幅度均較去年擴大。
簡單來說＝ 全行業產出遠超市場能消化的量，價格被壓到成本線以下，大家一齊蝕。
白銀漲價同光伏有甚麼關係？
銀漿（太陽能電池片表面導電用的關鍵材料）是電池片生產的重要耗材，銀價劇烈波動直接壓縮了利潤空間。
這反映出 光伏企業的成本結構對大宗商品價格高度敏感——銀價一升，製造商兩頭受壓：售價降不動，成本又上去了。
這也是隆基綠能等企業加速推進「去銀化」技術路線的直接動力。
隆基綠能打算點樣自救？
公司去年底啟動戰略轉型，將業務重心部分轉向儲能領域，押注全球電池儲能系統需求的快速增長。
彭博行業研究分析師陳佳在業績發布前指出：能否恢復盈利，取決於兩件事——無銀化生產和儲能業務的規模擴張。
這意味著→ 去銀化解決的是「成本端」，儲能解決的是「收入端」；兩條路線的推進速度，就是判斷隆基何時走出虧損的關鍵觀察指標。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。