宏觀風險顧問：美聯儲加息或致標普500回調8-10%
nashnova research
宏觀風險顧問公司CEO柯納特警告，聯儲局本周加息後標普500可能回調8%-10%，12月若再加息，第二波下跌將成為本輪調整的關鍵驗證節點。
這次加息，市場會跌多少？
柯納特在周一致客戶報告中預計，聯儲局本周加息後標普500將回調8%至10%。
他認為加息將「壓縮那些無法轉嫁成本的企業的利潤率」，同時向市場輸送一波波動率衝擊。
這意味著→ 利潤薄、定價權弱的公司首當其衝，投資者需要關注的是誰扛不住成本上升。
加息預期是怎麼變化的？
市場目前幾乎完全定價聯儲局主席沃什（Kevin Warsh）周三宣佈加息25個基點，而一周前這一概率僅約60%。
這意味著→ 預期已經打滿，真正的風險不在「加不加」，而在加完之後的信號——措辭是鷹是鴿、點陣圖怎麼畫。
9月的大盤環境有多差？
標普500指數9月迄今已下跌近1%，9月歷來是美股全年季節性最弱的月份。
與此同時，能源成本高企疊加通脹數據偏熱，美國10年期國債收益率已突破5%，為2023年以來首次。
簡單來說＝ 股市本來就進入了一年中最容易跌的時段，油價和通脹又在火上澆油，債券收益率飆升意味著資金正在從股票搬到債券。
2018年的歷史會重演嗎？
柯納特將當前格局與2018年類比：當年標普500在9月見頂，10至11月急跌約10%，12月再度下挫，從峰值累計跌近20%。
他警告，2018年「聖誕行情未能如期而至」，當前「K型、低流動性經濟」背景下，歷史或將重演。
簡單來說＝ 「K型經濟」指富人和窮人的經濟走勢像字母K一樣分叉——上面的繼續漲、下面的繼續跌，整體經濟看著還行，但抗風險的底子很薄。
投資者現在該怎麼應對？
柯納特在報告中明確寫道：「防禦性倉位是正確的應對策略。」
他預計若12月聯儲局再度加息，市場將出現第二波下跌，届時將是本輪調整的關鍵驗證節點。
這意味著→ 他的判斷是：這不是一次性的衝擊，而可能是一個持續兩到三個月的下行周期，12月是分水嶺。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。