Mag7相關性跌至十年低點，蘋果領漲、特斯拉墊底
nashnova research
科技七巨頭內部60日滾動相關系數均值跌至十年新低，七隻股票正沿截然不同的軌跡運行；蘋果以26.8%年內漲幅領跑，Tesla以-10.8%墊底，「打包買七巨頭」的整體配置邏輯正在失效。
相關性跌到十年最低，代表甚麼？
據CNBC計算，七巨頭兩兩之間共21對的60日滾動相關系數均值降至十年新低。這意味著→ 七隻股票的升跌愈來愈不同步，像一隊樂隊各彈各的。
簡單來說＝ 以前買「Mag7」就像買一隻基金，升跌差不多；現在它們更像七隻獨立個股，必須逐隻揀。
追蹤該組合的Roundhill Magnificent Seven ETF（代碼MAGS）年內升幅僅7%，同期標普500升了12%——七巨頭整體已跑輸大市。
邊隻升邊隻跌？個股表現差距有幾大？
領跑：蘋果+26.8%，英偉達+17.3%，微軟+10.7%，亞馬遜+8.8%，Alphabet+2.2%。
墊底：Meta-5.2%，Tesla-10.8%——組合內僅有的兩隻年內負回報股票。
這意味著→ 第一名與最後一名之間差了近38個百分點，同一個標籤下的股票已完全分化。
點解會分化？AI敞口各不相同
D.A. Davidson分析師盧里亞指出，七間公司「對AI的敞口各不相同」，投資者需要「更精細的方法，而非整體買入」。
市場盯每間公司的核心指標已明顯不同：微軟看Azure雲端增長，英偉達看晶片需求持續性，蘋果看設備與服務生態，Tesla看AI、機械人及Robotaxi轉型。
簡單來說＝ 同樣頂著「AI概念」的帽子，有公司已經靠AI賺到錢，有的仍在燒錢講故事——市場開始區別對待了。
蘋果點樣從落後者變成領跑者？
2025年全年，蘋果升幅僅8.9%，在七巨頭中排尾二；2026年至今+26.8%，躍居第一。
Freedom Capital Markets策略師伍茲稱蘋果是「這場競賽中穩健的烏龜」，產品與App Store生態是核心支撐。盧里亞則將其定位為「規避AI交易的避風港」和嵌入日常生活的「科技公用事業」。
這反映出 當AI敘事變得擁擠、不確定性升高時，資金傾向流向確定性更高、現金流更穩的標的。
英偉達同華爾街評級點睇？
英偉達股價自10月6日見頂後已回落逾13%，伍茲認為當前處於「消化階段」，估值相對歷史水平仍屬偏低。
華爾街整體仍看好七巨頭：亞馬遜、微軟、英偉達買入評級佔比均達97%，Alphabet92%，Meta89%，蘋果58%，Tesla50%。
這意味著→ 分析師對七隻股票的信心本身也在分化——蘋果同Tesla的共識最弱，正好對應升幅兩極。
對普通投資者意味著甚麼？
「買七巨頭」這套整體配置邏輯正在失效；個股基本面與AI戰略的兌現節奏，將決定下階段邊個跑贏、邊個掉隊。
簡單來說＝ 以後唔可以再懶人式「打包買Mag7」，要搞清楚每間公司的AI故事走到邊一步。
Roundhill策略師迪法齊奧的判斷：投資者正聚焦於各公司「獨立的基本面增長驅動因素」，以及它們在「AI贏家與輸家排名中的不同位置」。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。