七巨頭與動能因子相關性首度轉負
nashnova research
七巨頭ETF與美國動能因子ETF的21日滾動相關系數首次跌入負值，標誌著這組超級權重股不再是市場動能的同義詞——資金正從七巨頭流向更廣泛的標普500成分股。
這個「相關性轉負」到底講了甚麼？
Roundhill七巨頭ETF（MAGS）與iShares動能因子ETF（MTUM）的21個交易日滾動相關系數已轉為負值，終結了兩者長期高度同步的走勢。
動能因子（momentum factor，簡單來說就是「近期升得好的股票傾向於繼續升」這一統計規律）過去幾乎等於七巨頭本身。
這意味著→ 市場上「升得最勁嗰批股」這個標籤，第一次不再貼在七巨頭身上。
錢去了邊度？
資金已從七巨頭流向存儲晶片、其他半導體及更廣泛的標普500成分股。
七巨頭內部也不再作為整體聯動交易——過去買「七巨頭」等於一筆交易，現在各行各路。
簡單來說＝ 以前大家「閂埋眼買七巨頭」，現在資金逐隻揀、逐板塊揀，大鍋飯變成了點菜制。
對持倉來講意味著甚麼？
負相關意味著：當高動能股票繼續上升時，七巨頭可能落後大盤。
反過來，當動能交易降溫時，七巨頭反而可能相對抗跌。
這意味著→ 如果你的組合重倉七巨頭並且還疊加了動能策略，兩層押注實際上已經不再對沖、而是分叉。
這個信號靠唔靠譜？
21個交易日是短窗口，滾動相關系數可以快速反轉——一次業績期就可能翻盤。
但對於長期將七巨頭視為動能核心驅動力的投資者而言，這是一個罕見的統計拐點信號。
簡單來說＝ 毋須立刻調倉，但如果你的投資邏輯建基於「七巨頭＝動能」之上，這個前提正在鬆動，值得持續跟蹤。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。