萬事達Q3調整後EPS 5.31美元超預期，消費支出提振業績
nashnova research
萬事達卡第三季度調整後每股收益5.31美元，超出市場預期的5.17美元，美國消費支出韌性是核心推手；財報公佈後股價早盤升2.4%。
這份財報到底超預期多少？
調整後EPS 5.31美元，高出分析師平均預期0.14美元；季度淨收入98.1億美元，亦超出預期的96.7億。
毛美元交易量（經萬事達網絡處理的刷卡總金額）達2.95萬億美元，按年增長7.2%。
這意味著→ 美國消費者仍在消費，而且花得比華爾街預想更多——這是整份財報最核心的訊號。
賺得多了，花得也多了？
總營運費用39.5億美元，較上年同期的35.4億美元上升了11.6%。
簡單來說＝ 收入在漲，但成本漲得更快——這把剪刀差若持續，利潤率會承壓。
競爭對手維薩同期亦出現營運費用上升趨勢，反映這並非萬事達一家的問題，而是整個支付行業在同步加大投入。
穩定幣佈局——支付巨頭在押注甚麼？
萬事達與維薩共同支持了Open Standard合資項目，該項目發行美元掛鈎穩定幣（一種價值錨定美元的數碼貨幣，用於線上支付和跨境轉賬）。
CEO邁克爾·米巴赫明確表示：跨境支付是穩定幣最佳應用場景。此外，公司今年還收購了穩定幣基礎設施公司BVNK。
這反映出萬事達正在核心刷卡網絡之外尋找第二增長曲線——賭的是穩定幣未來能替代一部分傳統跨境匯款通道。
兩大巨頭同步超預期，說明甚麼？
維薩同期業績亦好過預期，並預計2027財年全年調整後淨收入增速達低雙位數，低點在第二財季。
這意味著→ 兩家公司的數據交叉驗證了同一件事：當前美國消費端依然強勁，短期內沒有失速跡象。
但兩家營運費用同步上升，投資者需要留意：消費韌性能否持續覆蓋成本增長，還是利潤率終將被蠶食。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。