聯發科8月營收年增44%，AI晶片業務加速
nashnova research
聯發科8月營收達642億元新台幣，按年增長44%，遠超分析師預期的約10%季度增速，AI定製晶片業務正成為其擺脫手機市場下行壓力的核心引擎。
8月營收為何遠超預期？
聯發科8月銷售額642億新台幣（約20億美元），按年增長44%。
分析師此前對當季的平均預期僅為按年增長約10%——8月單月已大幅超出這一基準。
這意味著→ AI晶片訂單的放量速度，比市場此前定價的節奏快得多。
聯發科的AI晶片賣給誰？
聯發科正為一家美國大型雲端服務商開發定製AI晶片（ASIC，專門為特定客戶設計的晶片），計劃今年第四季啟動量產。
分析師普遍認為該客戶為Google，但聯發科尚未公開確認。
這意味著→ 若第四季如期交付，聯發科將正式跻身博通、Marvell所在的雲端定製晶片賽道。
NVIDIA 35億美元注資帶來了甚麼？
聯發科近期透過可轉債融資，NVIDIA認購35億美元，Google母公司Alphabet亦有參與。
彭博智庫分析師查爾斯·沈指出，這筆資金大幅降低了聯發科AI晶片擴張的融資風險，並為其50億美元框架協議提供資金支撐。
聯發科還將獲得NVIDIA NVLink Fusion等技術授權，簡單來說＝拿到了接入NVIDIA數據中心生態的「通行證」。
綁定NVIDIA的代價是甚麼？
查爾斯·沈提示：NVIDIA作為主要出資方，可能削弱聯發科對希望獨立於NVIDIA生態的雲廠商的吸引力。
在定製AI晶片市場，聯發科的競爭對手是博通和Marvell——它們的賣點之一正是不依賴NVIDIA。
這反映出一個典型的戰略兩難：拿了NVIDIA的錢和技術，換來了資源，但也犧牲了部分中立性。
AI晶片收入目標能實現嗎？
聯發科預計今年AI晶片銷售額約達20億美元，明年目標是拿下800億美元AI晶片市場約15%的份額。
公司同時表示將積極擴大招聘，以匹配AI業務的擴張節奏。
關鍵驗證節點有兩個：第四季Google定製晶片能否如期量產，以及NVIDIA的深度綁定是否會影響爭取其他雲廠商訂單。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。