美光/英特爾/AMD二季度合計市值增逾2萬億美元
Claire Weston
2026年第二季度，美光、英特爾、AMD合計市值增加約2萬億美元，創下半導體板塊有紀錄以來最強單季漲幅之一——資金正從AI雲廠商輪動至晶片基礎設施公司。
三家公司各漲了多少？
美光漲幅最猛，季內飆升逾240%，市值增加約9,200億美元。這意味著→ 單季漲幅相當於再造一個美光。
英特爾上漲216%，市值增加約4,800億美元；AMD近乎翻三倍，市值增加約6,150億美元。
三家目前位列美國科技股市值榜第10至12位，已從「二線晶片股」躍升至一線陣營。
漲勢背後的錢從哪來？
巴克萊分析師古普塔在研報中指出：資金正從AI超大規模雲廠商（亞馬遜、微軟等大買家）輪動至AI基礎設施使能商（造晶片、造存儲的公司）。
簡單來說＝ 上一輪漲的是「用AI的人」，這一輪漲的是「給AI造零件的人」。
同期英偉達僅漲15%，Meta跌近2%——曾經的領漲者正在讓位。
每家公司靠的是甚麼？
美光：最新季報營收同比增逾三倍，毛利率從一年前的39%躍升至84.9%。這意味著→ AI晶片廠商對存儲器（給晶片做「記憶倉庫」的元件）的需求正在爆發式增長。
英特爾：受惠於AI從雲端向終端設備遷移帶動的CPU需求回暖，同時持續推進美國本土晶片工廠建設。
AMD：股價近乎翻三倍，與英偉達晶片形成互補的定位令它直接食到AI基礎設施擴張的紅利。
板塊裡還有誰在漲？
網絡設備商邁威爾漲約200%，晶片架構授權商Arm漲134%——不只是「造晶片的」，「造晶片周邊設施的」也在被資金追捧。
追蹤半導體板塊的VanEck半導體ETF（SMH）季內漲71%，為該基金自2000年上市以來最佳單季表現。
這反映出市場對整條半導體供應鏈的重新定價，而非僅僅押注某一家公司。
這波行情能持續嗎？
分析人士將本輪行情稱為「AI領域的權力交接」——投資者正將資金從英偉達分散至與其晶片互補的更廣泛供應鏈。
輪動邏輯能否持續，取決於AI基礎設施投資周期的實際落地節奏。簡單來說＝ 如果AI數據中心的真金白銀持續花下去，這些公司就仍有上升空間；一旦資本支出放緩，邏輯就會動搖。
目前信號正面——營收和利潤率都在跟上股價——但單季240%的漲幅本身就意味著市場已將大量預期提前定價。
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