美光股價轉跌，中國長江存儲NAND市佔率快速追近
Miles Bennett
美光盤中最深跌1.68%，而長江存儲一季度NAND份額從8%升至13%，已與美光、鎧俠持平——AI記憶體熱潮之下，中國追趕者正在改寫全球存儲格局。
美光這波回落，發生了甚麼？
美光周三盤前一度漲1.5%觸及1,080.42美元，開市後震盪走低，盤中最大跌幅1.68%，最低下探至1,046.26美元。
過去一年美光累計漲幅逾十倍，市場對AI驅動記憶體需求的樂觀預期持續支撐估值。
這意味著→ 股價已把大量樂觀預期「提前花掉」，任何邊際利空都容易觸發回調。
長江存儲追到了甚麼位置？
據Counterpoint Research數據，長江存儲（YMTC）一季度NAND快閃記憶體（一種斷電後仍能保存數據的存儲晶片）市佔率升至13%，一年前僅8%。
同期全球NAND格局：三星29%居首，SK海力士18%，鎧俠14%；閃迪、美光、長江存儲均為13%，三家並列追趕。
簡單來說＝ 長江存儲一年之內從「第二梯隊」追到與美光同一檔，差距幾乎抹平。
NAND市場本身有多旺？
一季度全球NAND營收達460億美元，環比接近翻倍，同比增長至去年同期的3.5倍。
這反映出 NAND正重演此前DRAM市場經歷的價格大幅上漲趨勢——供需兩端同時發力。
長江存儲要IPO，意味著甚麼？
長江存儲本月已正式啟動上市前監管審查程序，計劃推進首次公開募股（IPO）。
Counterpoint Research研究總監MS Hwang表示：「若長江存儲通過IPO獲得額外資本，將具備全面擴大產能的條件。」
這意味著→ Counterpoint預計在該情景下，長江存儲將超越鎧俠和美光，躋身全球第三大NAND廠商。
另一家中國存儲企業長鑫存儲同樣保持快速增長態勢，中國存儲陣營整體在擴張。
對美光的實際衝擊有多大？
美光約80%的營收來自DRAM（動態隨機存取記憶體），其中包括AI伺服器所需的高頻寬記憶體（HBM），後者是當前利潤增長的核心驅動力。
簡單來說＝ NAND並非美光的命脈，短期直接衝擊有限。
但競爭格局的變化提示投資者：美光及韓國同行在存儲晶片市場的競爭優勢並非一成不變——長江存儲用一年時間追平了份額差距，下一個被追近的領域未必不是DRAM。
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