微軟谷歌搶購核電，SMR成華爾街新押注
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微軟、谷歌、Meta相繼簽下長達20至25年的核電採購協議，押注核能為AI數據中心提供全天候零碳電力；小型模塊化反應堆（SMR）成為這輪復興的核心載體，但燃料缺口和商業化時間表仍是最大變數。
科技巨頭為甚麼突然搶購核電？
AI數據中心需要全天候、零碳的電力供應——太陽能和風能有間歇性，天然氣輪機交貨要等數年，核能因此成為首選。
美國電力研究所預測，高增長情景下數據中心用電佔比可能從目前約5%升至2030年的17%。這意味著→ 電力需求不是線性增長，而是在短短數年內翻三倍以上。
公眾態度亦在轉向：皮尤研究中心調查顯示，59%的美國成年人支持擴大核能使用，十年前這個數字僅為43%。
誰簽了甚麼協議？
微軟與Constellation Energy簽署20年購電協議，支持重啟賓州三里島核電站，目標2027年恢復運營。
谷歌與NextEra Energy簽署25年協議，計劃2029年重啟愛荷華州Duane Arnold核電站。
Meta分別與Oklo和TerraPower簽約，為AI數據中心採購核電；Holtec International正在密歇根州重啟Palisades核電站，預計今年內完成。
政府在推甚麼、爭甚麼？
特朗普政府宣布逾800億美元承諾，支持西屋電氣設計的反應堆建設，並簽署行政令要求將新建許可審批周期壓縮至18個月——僅為此前的一半。
能源部啟動反應堆試點計劃，遴選11個項目，已有Antares Nuclear、Valar Atomics等至少四家在截止日期前實現「臨界」。簡單來說＝ 反應堆能自持核反應了，但這只是技術驗證，離商業發電還很遠。
爭議焦點：政府推動修訂核管理委員會長期沿用的輻射限值指導方針，核安全領域對此擔憂廣泛。
SMR到底是甚麼、離落地有多遠？
SMR（小型模塊化反應堆）單機容量通常不超過300兆瓦，遠小於傳統大型反應堆的1000兆瓦以上；可工廠預製、現場組裝，理論上能縮短工期、降低成本。
目前進展最快的兩家：NuScale Power已獲核管理委員會設計認證，比爾·蓋茨支持的TerraPower已獲懷俄明州施工許可——但尚無任何SMR企業拿到正式運營許可。
業界預期SMR最早2030年代初開始並網，而初期將是造價高昂的首批次系統。這意味著→ 即便技術可行，規模效應帶來的成本下降還需要更多年。
歷史教訓為甚麼令市場緊張？
最近竣工的佐治亞州Vogtle 3號和4號機組工期延誤七年，最終造價超出初始預算一倍以上。
這反映出 核電建設的最大風險不是技術本身，而是工期失控和成本膨脹——這正是SMR承諾要解決、但尚未被驗證的問題。
特朗普政府將核電裝機擴大至400吉瓦的目標設在2050年，是現有規模的四倍，但Vogtle的前車之鑑仍在壓制行業投資意願。
鈾燃料缺口有多嚴重？
美國所需濃縮鈾大部分依賴進口；2024年俄羅斯仍是最大來源國，佔比約五分之一。對俄鈾進口禁令的豁免將於2028年到期，替代供應鏈建設迫在眉睫。
美國目前僅有一座商業規模鈾濃縮設施（Urenco運營），今年6月宣布計劃將產能擴大近50%。
更棘手的是，許多SMR需要高豐度低濃縮鈾（HALEU，鈾-235濃度高達20%），目前全球僅兩個國家具備商業規模生產能力。政府已向General Matter和Centrus Energy撥付18億美元建立國內產能，但從零起步的供應鏈與核電擴張時間表之間仍有明顯落差。
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