微軟聯邦稅驟降82%，AI資本開支加速折舊是主因
Taylor Wilson
微軟本財年聯邦稅從141億驟降至25億美元，降幅82%，同期美國營收卻增長近50%——稅負與營收的劇烈背離，直接指向特朗普稅改中的加速折舊條款。
營收漲了一半，稅卻少了八成——點解做到？
微軟2026財年美國本土營收從約690億增至1036億美元，同比增長近50%。
但當期聯邦稅支出從141億驟降至25億美元，降幅約82%。
這意味著→ 稅負和營收走出完全相反的方向，背後並非利潤下滑，而是一項稅改條款在起作用。
加速折舊到底係乜，點解慳到咁多稅？
特朗普稅改法案（2025年通過）允許企業將原本分攤多年的設備折舊，一次過提前抵扣。
簡單來說＝ 本來買一台伺服器要分五年報折舊，而家第一年就可以全額抵稅，短期內應稅利潤大幅縮水。
稅收與經濟政策研究所高級研究員馬修·加德納分析顯示，微軟約120億美元稅收節省中，約三分之二來自設備與機械採購的加速折舊。
點解微軟係最大受益者？
微軟最近一個財季資本開支達410億美元，主要用於AI基礎設施和數據中心建設。
加德納表示：整個科技行業過去六個月在AI上投入了巨額資金，「數據中心資本開支顯然符合折舊抵扣資格」。
這意味著→ AI軍備競賽的規模越大，加速折舊帶來的短期稅盾效應就越強——微軟正處於這條曲線的頂端。
25億的賬面稅同實際繳的稅一樣嗎？
唔一樣。微軟該財年實際繳納現金稅為62億美元，差額受往年預繳及退稅等因素影響。
微軟還計提了128億美元的遞延稅款——這筆「慳落嚟」的稅並無消失，只是推遲到未來年度償還。
簡單來說＝ 加速折舊本質上係「先用後還」，唔係永久減稅，係一筆時間價值的交換。
微軟的整體稅率算低嗎？
微軟整體有效稅率為19.4%，略高於前兩年，但仍低於美國21%的法定企業稅率。
海外方面，當期境外稅款為126億美元，其中愛爾蘭低稅率安排貢獻了約43億美元的稅收節省。
這反映出 微軟的稅務優化係「雙管齊下」：國內靠加速折舊，海外靠低稅率轄區安排。
呢種現象只發生喺微軟身上嗎？
唔係。亞馬遜、沃爾瑪等大型企業此前已披露類似稅負驟降，合計享受特朗普稅改紅利據報道超過650億美元。
但微軟的案例最突出：AI資本開支的規模令其短期稅盾效應格外顯著。
這意味著→ 遞延稅負的累積將成為這些企業未來幾個財年盈利的潛在壓力——慳落的稅遲早要還。
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