中東局勢升級拖累加密市場，比特幣跌至63100美元
Taylor Wilson
伊朗與美國圍繞霍爾木茲海峽爆發空襲衝突，比特幣從64300美元回落至63100美元附近；全球風險資產同步承壓，本週中東局勢走向將決定加密市場能否守住近期漲幅。
這輪回調到底是誰引發的？
兩股力量同時壓價：一是上週牛市行情後的獲利了結，二是伊朗與美國就霍爾木茲海峽控制權互相發動空襲，地緣風險驟然升溫。
這不是加密市場獨跌——韓國KOSPI跌9.2%，日經和上證均跌逾2%；納斯達克100期貨跌0.9%，標普500期貨跌0.25%。
這意味著→ 資金在同一時間從股票、加密貨幣等風險資產中撤出，這是典型的地緣避險模式，不是加密行業自身出了問題。
山寨幣誰跌得最慘、誰逆勢上升？
Lighter（LIT）領跌，單日下滑8%——但此前兩個月已累計升逾200%，這次更似升得太多後的正常回吐。
Hyperliquid（HYPE）跟跌約3.3%至65.1美元，創7月2日以來新低。
逆勢上升的是AI概念代幣FET和NEAR，各升約1.5%，是少數錄得正回報的資產。
這反映出 即使在普跌行情中，有獨立敘事支撐的板塊（如AI）仍能吸引資金。
Jupiter和Cardano怎麼了？
Solana鏈上去中心化交易所Jupiter（JUP）過去一週跌逾15%，日交易量萎縮至1700萬美元——2025年常態是5億美元以上。
簡單來說＝ 交易量縮水到正常水平的不到4%，說明用戶在大規模離場，不只是價格在跌。
Cardano（ADA）波動更劇烈：6月跌39%，7月初反彈逾40%，7月4日起又回落19%。這種過山車走勢意味著短線投機資金主導了定價。
衍生品市場慌不慌？
比特幣未平倉合約（市場上未結算的期貨合約總額）維持在170億美元，三個月年化基差（期貨價格相對現貨的溢價）穩定在3.8%。
這意味著→ 市場沒有出現新一輪加槓桿，持倉結構相對健康，不像恐慌性拋售前的狀態。
唯一例外是Bybit平台，BTC永續合約資金費率約為年化-13%，說明該平台空頭力量偏強。
期權市場怎麼看後市？
24小時看漲/看跌比例為64/36，整體仍偏看漲。
但一週期限的Delta偏斜度（衡量看漲期權相對看跌期權需求強弱的指標）從一週前的26%收窄至16%——說明看漲熱情在降溫，但還未轉向看跌。
遠端波動率（到2027年中）約43%，近端約34%-35%。說白了＝ 市場認為短期波動有限，長期不確定性更大。
接下來盯甚麼？
過去24小時清算總額達2.53億美元，多空比為76:24——絕大多數是多頭被清算。62000美元是下方核心清算密集區，如果價格跌到這裡，可能觸發新一輪連鎖清算。
「山寨季」指標（衡量資金是否從比特幣流向山寨幣）當前讀數為56/100，較上週的50有所回升，說明投資者風險偏好在數月重挫後小幅回暖。
這意味著→ 中東局勢能否緩和，是本週加密市場的關鍵變量——如果衝突升級，62000美元支撐位將面臨考驗。
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