中東風險疊加科技股拋售，外資6月撤出亞洲股市逾270億美元
Claire Weston
中東局勢升溫疊加AI科技股回調，外資6月僅10天便從亞洲七大市場淨撤出270.8億美元，已超5月全月水平——資金正在重新定價「集中度風險」。
錢跑了多少、跑得多快？
截至6月10日，外資從韓國、台灣、泰國、印度、印尼、越南、菲律賓七大市場淨流出270.8億美元，超過5月全月的240.8億美元。
這意味著→ 6月才過三分之一，撤資規模已把上個月「清零」，速度遠超常態。
導火索有兩個：晶片巨頭博通（Broadcom）第二季業績低於預期，以及Meta的融資計劃——兩件事一起壓住了此前持續升溫的AI板塊。
邊個被砸得最狠？
韓國本月被淨賣出126.3億美元，台灣被淨賣出80億美元——兩地是亞洲AI硬件和晶片出口的核心。
對比5月：韓國當月淨流出278.8億美元，台灣則是淨流入80億美元。簡單來說＝ 台灣一個月內從「外資搶住買」變成「外資搶住走」，方向完全逆轉。
印度同樣加速失血：本月淨流出59.1億美元，高於5月的34.5億美元。印度儲備銀行上週維持利率不變，但下調本財年經濟增長預測至6.6%、上調核心通脹預期至4.7%，信心進一步受挫。
細市場表現點樣？
分化明顯：印尼淨流出5.71億美元，菲律賓淨流出2900萬美元。
但泰國淨流入5500萬美元，越南淨流入500萬美元——規模好細，唔改大方向，但說明資金並非無差別撤退。
MSCI亞太指數跌咗幾多？
該指數上週剛觸及284.05點的歷史高位，本月迄今已回落4.34%。
這意味著→ 從創新高到快速回撤只用了幾個交易日，市場情緒切換之快本身就是風險信號。
分析師點睇——應該恐慌定係接貨？
XS.com分析師Linh Tran指出，回調暴露了科技和AI股票的集中度風險（即市場升幅過度依賴少數幾隻大票，一旦呢幾隻跌，成個市場跟住跌）。
佢原話：「AI與半導體股仍是市場領漲的核心支柱，但一旦增長預期被重新定價，佢哋亦將成為最大的風險來源。」
瑞銀首席投資官Mark Haefele相對樂觀，認為「企業基本面依然穩健」，預計反彈行情將會恢復。
AI科技股——回調買入定係風險先剛開始？
BULL
基本面未破
瑞銀認為企業盈利穩健，科技股承壓屬短期情緒，反彈可期。
歷史高位剛破
MSCI亞太指數上週才創新高，回落4.34%屬正常回吐。
BEAR
集中度風險暴露
AI板塊領漲時拉動全局，下跌時同樣拖累成個市場。
地緣+基本面雙擊
中東局勢升溫疊加博通業績不及預期，壓力唔止一個來源。
簡單來說＝ 樂觀派賭嘅係「跌完會彈」，悲觀派擔心嘅係「集中度本身就係炸彈」——目前邊邊都冇決定性證據。
接落嚟盯住咩？
短期焦點：中東局勢是否進一步升級，以及美股科技板塊能否企穩——亞洲資金流向高度跟隨呢兩個信號。
這反映出一個更深層的問題：亞洲股市的「AI溢價」有幾多係真實盈利支撐、有幾多係情緒泡沫，呢輪回調正在畀出答案。
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