矿企MARA一季度出售15亿美元比特币，增长逻辑转向AI基建

加密货币矿企MARA Holdings仍在生产比特币，但一季度财报显示，公司正将重心从单纯挖矿转向电力和AI基础设施。

短期而言，挖矿业务未有缩减。一季度MARA通电算力同比增长33%至72.2 EH/s，产出2247枚比特币，超过上一季度的2011枚；然而公司亦表示，预计未来不会大规模采购ASIC矿机。

对矿商而言，大规模采购矿机通常意味着未来算力和产币能力将持续提升。MARA减少相关投资，显示公司不再将新增资源完全用作纯挖矿产能，更希望保持电力资产的灵活性，在贡献比特币收入的同时，为AI及关键IT负载预留转圜余地。

财务压力亦在推动这一变化。一季度MARA收益同比下降18%至1.746亿美元，净亏损增至13亿美元，主要因应持有的38689枚比特币产生的未实现亏损。

MARA于该季度售出15亿美元比特币，用以改善流动性和偿还债务，其中接近季末的11亿美元用于回购可转换票据；交易后，公司在上市公司比特币持仓排名中下跌两位至第四。