民生銀行H1營收增4.2%，歸母淨利潤降8.6%至195億元
nashnova research
民生銀行上半年營收736.95億元人民幣，按年增4.23%，但歸母淨利潤跌至195.37億元，按年減8.62%——收入增長未能轉化為利潤，問題在於處置壞賬的開支吞噬了增量。
營收漲了，利潤為何反跌？
上半年營收736.95億元，按年多賺約30億；歸母淨利潤卻少了18.43億元，跌幅8.62%。
這意味著→ 銀行確實賺多了錢，但同期大力處置壞賬，信用減值損失按年擴大，把增量利潤倒吞回去。
簡單來說＝ 前門多進了一桶水，後門漏掉了一桶半——淨利潤自然縮水。
息差改善到甚麼程度？
淨息差（銀行放貸利率與吸存成本之間的差額）報告期為1.47%，按年升8個基點。
生息資產日均規模按年增加781億元，增幅1.10%。息差走闊疊加規模擴張，利息淨收入達525.84億元，按年增6.87%。
手續費及佣金淨收入98.09億元，按年微增1.28%——非息收入基本持平，利息業務才是增長主力。
總資產縮了，錢去了哪裡？
集團資產總額7.79萬億元，較上年末減少380億元，降幅0.49%；但一般性貸款餘額反而增加711.80億元，佔資產比重升至56.14%。
這意味著→ 銀行主動壓縮低效資產（如同業、投資類），將更多資源集中到放貸這門核心生意上。
負債端總額7.08萬億元，按年減少524億元，但吸收存款增加1,153億元，佔比升至62.07%。個人存款亦多了517億元。
簡單來說＝ 總盤子小了一點，但存款佔比更高、結構更穩——借來的貴錢少了，吸來的平錢多了。
壞賬壓力到底大不大？
不良貸款率1.47%，較上年末降0.02個百分點；撥備覆蓋率（銀行為壞賬準備的「安全墊」厚度）142.19%，微升0.15個百分點。
不良率雖然小幅改善，但不良貸款總額仍增加了1.69億元，說明新生成的壞賬並未停止。
這反映出 銀行選擇了「重處置、輕利潤」的策略——先甩包袱，賬面好不好看放第二位。
下半年看甚麼？
核心懸念有兩個：淨息差能否繼續回升，以及壞賬處置節奏會否放緩。
若息差持續改善而處置力度減輕，利潤有望在下半年企穩；反之，利潤跌幅可能進一步擴大。
簡單來說＝ 上半年是「花錢打掃房間」，下半年要看房間是否已經乾淨到可以少花錢了。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。