瑞穗上調Cloudflare、Datadog目標價，力薦Palantir
0xBroomberg
瑞穗分析師莫斯科維茨在財報季前大幅上調Cloudflare、Datadog等目標價，同時點名Palantir、Atlassian、ServiceNow為最值得持有的三隻股票——他認為軟件板塊估值被AI恐慌壓低了三成，風險回報比正在改善。
目標價調了多少？誰升誰降？
Cloudflare目標價由260美元上調至310美元，Datadog由220美元大幅上調至300美元——兩者升幅分別約19%及36%。
網絡安全方面，Fortinet由86美元調至125美元（+45%），Rapid7由8美元調至11美元（+38%）。
唯一被下調的是微軟，目標價由515美元降至490美元。這意味著→ 莫斯科維茨認為今輪機會不在大型平台，而在增長更快的中型軟件股。
財報前最應該揸住邊三隻？
莫斯科維茨明確點名：Palantir、Atlassian、ServiceNow是財報公佈前最值得持有的三隻股票。
三者共同特徵：都是各自細分領域（AI數據分析、協作工具、IT服務管理）的龍頭，業務與AI採用趨勢直接掛鈎。
簡單來說＝ 分析師押注的邏輯是：這三家最有可能在財報裏拿出「AI確實在幫我賺錢」的證據。
行業基本面究竟如何？
第二季度調研顯示：公共雲及消耗型業務數據強勁，AI採用保持穩健，網絡安全需求按季比較第一季度有所改善。
SaaS（軟件即服務，按訂閱收費的雲端軟件模式）整體保持彈性，未見明顯下滑訊號。
這反映出企業IT開支並未因宏觀不確定性而大幅收縮——錢仍然在花，只是花得更揀擇。
估值平了三成，市場為何仍然猶豫？
莫斯科維茨指出，軟件板塊目前NTM EV/Sales（未來12個月的企業價值與銷售額比率，衡量市場願意為每一蚊收入付幾多錢）較三年均值低約30%。
這意味著→ 單看估值，軟件股已經處於近三年來最平的水平，風險回報比具吸引力。
但壓制估值的核心原因是：投資者擔心AI會顛覆現有SaaS商業模式——如果AI能自動完成大量軟件功能，誰仍需要按月付訂閱費？這一結構性隱憂能否在財報季中緩解，是市場的核心觀察點。
Content is for reference only, not financial advice.