穆迪Q2營收超預期，維持全年展望
Claire Weston
穆迪第二季度營收21.9億美元，同比增長15.3%，利潤與每股收益均大幅超出華爾街預期，公司同時重申全年展望不變，釋放出對下半年盈利能力的充分信心。
這份成績單到底超了幾多？
Non-GAAP每股收益4.68美元，較市場預期高出0.43美元——接近一成的「正驚喜」。
營收21.9億美元，同比增長15.3%，超出預期1.1億美元。
這意味著→ 穆迪並非「略好於預期」，而是在收入和利潤兩端同時大幅跑贏，屬於高質量的超預期。
利潤率點解值得單獨睇？
當季運營利潤率為47.9%，已屬高水平。
調整後運營利潤率更達55.3%，同比擴張440個基點。簡單來說＝ 每賺100美元，比去年同期多留下約4.4美元的利潤。
這反映出穆迪的生意模式在放量時利潤彈性極強——收入漲15%，利潤率仲可以同時拉闊，說明新增收入的邊際成本好低。
重申全年展望意味著甚麼？
公司在超預期的同時選擇維持而非上調全年指引。
年初至今經營性現金流已達17.18億美元，現金造血能力充足。
這意味著→ 管理層對下半年有信心但保持審慎，不急於抬高市場預期——這在當前宏觀環境下是一種「留有餘地」的信號。
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