穆迪上調阿根廷評級至B3，三大機構均已脫離高危區
N.R. Finch
穆迪將阿根廷主權評級從Caa1上調至B3、展望正面，三個月內第三次升級；三大評級機構全部將阿根廷移出高度困境區間，這意味著長期被視為全球最高風險借款人的阿根廷，正式進入信用修復通道。
三個月連升三級，到底發生了甚麼？
穆迪週二將阿根廷主權評級從Caa1上調至B3，展望正面——這是不足三個月內的第三次主權評級上調。
此前惠譽5月升至B1，標普6月跟進，三大機構均已將阿根廷移出CCC/Caa類別（高度困境區間，即違約風險極高）。
這意味著→ 阿根廷首次同時獲得三大機構認定「不再處於最危險地帶」，對長期徘徊於全球最高風險借款人行列的阿根廷而言是一個里程碑。
穆迪為何此刻出手？
穆迪的核心判斷：違約風險已實質性下降，宏觀穩定已從「初步調整」推進至「更持久的改善」。
具體支撐有三：出口表現增強、能源和礦業領域外商直接投資上升、外部融資渠道改善——穆迪稱對外頭寸前景「顯著改善」。
簡單來說＝ 穆迪認為阿根廷不只是短期止了血，而是開始出現持續造血的跡象。
米萊的改革起了甚麼作用？
惠譽和標普在各自的升級聲明中均明確提及總統哈維爾·米萊的政策成效：恢復財政賬戶平衡、將通脹從三位數水平大幅壓降。
穆迪的正面展望同樣指向「治理改善」，認為外部財務結構性改善與持續宏觀穩定結合，信用狀況有望進一步提升。
這反映出 三大機構罕見地在同一方向、同一時間段形成共識——驅動力指向同一來源：米萊主導的財政紀律重建。
對市場和投資者意味著甚麼？
阿根廷主權債券相對美國國債的利差目前約400個基點，為八年來最低。
這意味著→ 脫離高度困境類別已開始吸引新買家；連續升級通常會進一步擴大獲准持有阿根廷債券的機構投資者範圍——不少大型基金設有評級門檻，低於B級便不能買入。
簡單來說＝ 評級升了，能買的人多了，買的人多了，借錢成本便繼續降——這是一個正向循環，但前提是米萊的改革勢頭不斷檔。
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