摩根士丹利：中國降本推動全球Robotaxi市場2040年達萬億美元
Miles Bennett
摩根士丹利預測全球Robotaxi市場2040年將達1萬億美元，中國供應鏈降本是核心推手——這意味著自動駕駛正從技術競賽轉入成本與規模的商業化競賽。
萬億市場的底氣從何而來？
摩根士丹利給出的核心邏輯：中國製造的Robotaxi單車零部件成本預計2027年降至3.5萬–4萬美元，大幅拉低商業部署門檻。
這意味著→ 硬件不再是樽頸，成本曲線才是決定誰先跑通商業模式的關鍵變量。
在硬件降本、AI技術進步和監管框架逐步清晰三重驅動下，Robotaxi服務有望2028年前後實現運營盈虧平衡，2030年前進入大規模商業運營。
2035年的車隊規模有多大？
摩根士丹利預計，全球Robotaxi車隊到2035年將達約250萬輛。
簡單來說＝ 這支車隊的日均運力，相當於能服務韓國、法國或德國整個國家的人口體量。
這反映出Robotaxi不再處於「概念驗證」階段，而是正在接近國家級基礎交通設施的體量。
中美誰在領跑，各靠甚麼？
美國陣營：Waymo和Tesla憑車隊規模與技術積累保持全球領先。
中國陣營走差異化路線：文遠知行和小馬智行靠城市實戰數據；百度整合算力與消費者觸達；小鵬將自動駕駛嵌入智能電動車產品；滴滴靠網約車乘客網絡形成流量壁壘。
這意味著→ 中國企業並非複製Waymo模式，而是各自鎖定一個「護城河切入口」——數據、算力、硬件、流量，四條路並行。
歐洲和泛亞還有沒有機會？
目前美中兩國主導Robotaxi格局，但摩根士丹利明確指出：歐洲及泛亞地區的重要性將逐步提升。
簡單來說＝ 萬億市場不會只有兩個玩家池，監管開放的地區都有可能成為新增長極。
終局是怎樣的商業模式？
摩根士丹利判斷：行業將從集中式車隊部署向去中心化交通網絡演進。
說白了＝ 未來不是一家公司擁有所有車，而是像今日的互聯網一樣，多方接入、分散運營。
這意味著→ 最終的贏家不是「車最多的人」，而是率先在規模、成本與監管合規三個維度同步突破的一方。
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