大摩Q2大舉加碼半導體鏈，美光領銜前五大增持
Nashnova编辑部
摩根士丹利Q2持倉總市值升至1.89萬億美元，前五大增持標的清一色是半導體公司——這意味著大摩正把資金從寬基ETF和傳統行業裡抽出來，集中押注AI驅動的晶片上游。
大摩這季度整體倉位變了多少？
持倉總市值從上季度1.66萬億美元升至1.89萬億美元，環比增長13.9%。
前十大重倉股佔總市值的21.09%，頭部集中度依然很高。
這意味著→ 大摩不只是跟著市場漲，而是在主動加倉——總市值漲幅高於同期大市升幅。
前十大重倉股都有誰？
英偉達以3.56億股、約713億美元居首，佔比3.77%，較上季度小幅提升。
蘋果約702億美元排第二，微軟約476億美元第三，但微軟佔比從2.79%降至2.52%。
第四到第十依次是：Google A類、亞馬遜、博通、Google C類、標普500 ETF、Meta、摩根大通。
增持最多的五隻股票說明了甚麼？
前五大增持標的：美光科技、AMD、英特爾、應用材料、泛林集團——全部是半導體鏈公司。
簡單來說＝ 這五家分別覆蓋存儲晶片、邏輯晶片、晶圓製造設備三條線，等於把晶片上游的關鍵環節都加了一遍。
這反映出大摩對AI算力需求持續擴張和半導體基礎設施建設的集中押注，不是單點下注而是鏈條式佈局。
減持了甚麼？錢從哪裡抽出來的？
前五大減持：標普500 ETF、Salesforce、羅素2000 ETF、雪佛龍、霍尼韋爾。
標普500 ETF減持幅度最大，代表中小盤的羅素2000 ETF佔比也降了0.15%。
這意味著→ 大摩在做一個明確的切換：從寬基指數「被動防守」轉向半導體鏈「主動進攻」，傳統能源和工業防禦類標的同步被削減。
這個押注的風險在哪裡？
整體調倉邏輯清晰：資金從宏觀對沖工具和傳統行業中抽離，集中注入上游晶片供應鏈。
簡單來說＝ 如果AI算力需求不及預期、或者存儲晶片週期復甦遲遲不來，這一輪集中加倉就會承壓。
存儲週期復甦預期能否在後續季度兌現，是檢驗這個押注的核心節點。
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