大摩預測2026年全球併購規模達6.4萬億美元，超越2021年峰值
Alina Collins
摩根士丹利預測2026年全球併購將達6.4萬億美元創歷史新高，這意味著高利率壓制多年後，全球交易市場正進入全面反彈週期。
6.4萬億是甚麼概念？
大摩預測2026年全球併購規模達6.4萬億美元，將超過2021年的歷史峰值。
這意味著→ 過去兩年高利率與市場波動凍結的交易需求，正在集中釋放。
簡單來說＝ 企業攢了兩年沒做的買賣，現在一齊湧出來。
今年的數據已經在印證了嗎？
今年第二季宣布的併購交易額同比激增逾64%，已完成交易數量同比增長逾33%。
領漲行業集中在軟件、公用事業、能源和醫療健康——都是現金流確定性高的板塊。
私募股權支持的併購宣布額第二季同比亦增長逾10%，說明財務買家同步回場。
點解併購突然回暖？
大摩分析師指出，特朗普政府推行了更寬鬆的監管路線，併購審批環境明顯改善。
資金面上，另類資產管理機構手持約4.3萬億美元「乾火藥」（已募集但尚未投出的資金），等待入市。
這意味著→ 監管鬆綁提供了「許可」，巨量乾火藥提供了「彈藥」，兩個條件同時到位。
最大的風險是甚麼？
大摩明確提示：潛在的加息風險仍是併購前景的主要變量。
簡單來說＝ 借錢變貴，收購就難做——尤其是靠大量舉債完成的槓桿收購。
不過大摩認為，當前併購浪潮對利率風險表現出較強韌性，這反映出交易驅動力已從「平錢」轉向了戰略需求。
接下來睇甚麼？
美國各大銀行將於下周陸續發布第二季財報，投行業務收入是關鍵觀察窗口。
債務發行和股權發行數據將直接驗證併購融資端是否跟上了交易端的熱度。
這意味著→ 財報季就是這輪併購復甦敍事的第一份「體檢報告」，數據好則趨勢確認，數據差則預期要打折。
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