大摩Q2財報季前重點推薦三隻股票
Taylor Wilson
摩根士丹利在Q2業績期開啟之際重點推薦GE Vernova、聯合航空和泛林集團，認為三者均有望上調前瞻指引，這意味著大摩押注的不是過去的業績，而是未來預期的上修。
大摩揀股的邏輯是甚麼？
三隻股票的共同特徵：評級「增持」，且大摩認為它們有望在季報中上調前瞻指引或觸發分析師上調預期。
這意味著→ 大摩看的不是「上季賺了多少」，而是「管理層會不會把未來的餅畫得更大」——前瞻指引上調往往比利潤超預期更能推動股價。
背景：本周標普500共28家成分股公佈業績，指數報7500點上方，距6月歷史高位仍在射程之內。
GE Vernova——渦輪機訂單能撐多久？
GE Vernova年初至今已累升64%，AI基礎設施擴張帶動能源需求持續升溫。
核心催化劑：若公司發佈優於預期的盈利預測並與新簽燃氣輪機合同掛鈎，股價有望進一步上漲。CEO此前表示，渦輪機預訂將售罄至2030年。
簡單來說＝ AI數據中心要用電，電要靠燃氣輪機發，GE Vernova就是賣「發電設備」的——訂單排到2030年，說明下游需求不是短期脈衝。
大摩分析師Wilson指出：資本開支正從數據中心向更廣泛領域擴散，美國工業經濟可能正進入持續增長周期。業績公佈日：7月22日。
聯合航空——七次加價都嚇不走乘客？
過去三個月聯合航空股價累升24%，旅行預訂在航班受擾及票價上漲背景下依然穩健。
關鍵數據：航司已連續七次提價，均未引發需求萎縮。這意味著→ 消費者的出行意願比市場想像的更剛性，加價空間可能還未見頂。
油價走低進一步打開利潤空間——航司不太可能主動回調票價，但持續需求仍是關鍵考驗。
大摩預期：若聯合航空發佈更強勁的全年財務展望，股價有望延續升勢。業績公佈日：本周三。
泛林集團——AI設備熱還能燒多旺？
泛林集團（Lam Research，半導體製造設備商）今年股價已累升102%，受惠於AI熱潮。
催化劑：若公司發佈強勁的當季營收展望，股價有望大幅上漲。大摩指出，新設備訂單正在改善。
簡單來說＝ 泛林不直接做AI晶片，而是做「造晶片的機器」——AI越火，晶片廠擴產越猛，泛林的設備訂單就越多。
大摩判斷：儘管近期市場有所回調，AI需求依然強勁，token價格上漲，整個生態系統持續走強。業績公佈日：7月29日。
三張牌的共同風險在哪？
大摩的邏輯建立在一個前提上：三家公司都會上調前瞻指引。若實際指引不及預期，股價反而可能因「預期過高」回落。
這反映出業績期的一個經典博弈——市場買的是預期差，不是絕對值。年初至今升幅已經很大（64%、24%、102%），好消息可能已被部分定價。
三家業績時間錯開（本周三、7月22日、7月29日），投資者可以逐一驗證大摩判斷能否兌現。
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