馬斯克Terafab五年WFE採購或達全球年市場總量
Taylor Wilson
瑞銀測算SpaceX旗下Terafab項目未來五年晶圓設備採購規模約1350億美元，相當於今年全球WFE市場總量——這意味著半導體設備行業正迎來一個與台積電體量相當的全新買家。
馬斯克為甚麼要自己建晶圓廠？
馬斯克在2026年3月發布會上給出核心數據：全球所有晶圓廠的AI算力產出合計，僅相當於SpaceX目標需求的約2%。
這意味著→ 即便台積電、三星、美光全力擴產，產能增速仍遠追不上SpaceX的需求曲線。
簡單來說＝ 邏輯同特斯拉自建電池產線一樣——供應商不夠快，唯有自己起爐灶。「要麼自建Terafab，要麼就冇晶片。」
Terafab要造甚麼晶片、點樣造？
產品聚焦兩類：一是面向Optimus人形機械人的邊緣推理晶片，二是專為太空環境優化的高功率晶片。
馬斯克預計地面算力需求約每年100至200吉瓦，太空算力需求量級可能高達每年約1太瓦。
工廠架構上，Terafab計劃將掩模版製造、前道邏輯及存儲製程、先進封裝與測試全部集中在同一廠區。這意味著→ 它並非一座普通晶圓廠，而是一條從設計到封測的垂直整合生產線。
1350億美元的設備採購規模點樣算出來？
瑞銀分析師約翰·霍杜利克預測，SpaceX的AI業務未來五年資本支出總額約1.1萬億美元，其中約20%即約2250億美元投向Terafab。
按行業通行的60%資本支出轉化為WFE（晶圓製造設備）的比例，五年累計WFE採購約1350億美元。
節奏上：2027年約50億美元起步，2028年增至約100億美元，2030至2031年躍升至每年超500億美元。簡單來說＝ 到峰值年，Terafab一家的設備採購就相當於再加一個台積電級別的買家。
選址同初期產能規劃係點樣的？
SpaceX已在美國德克薩斯州格萊姆斯縣提交稅收減免申請，文件顯示初期投資550億美元，全部規劃落地後總額可達1190億美元。
初期產能布局包括約8萬片/月的存儲晶圓產能，以及兩座約2萬片/月的邏輯/代工晶圓廠。
這意味著→ Terafab從第一日起就同時覆蓋存儲和邏輯兩條產線，並非單一品類的試驗廠。
英特爾在Terafab中可能扮演甚麼角色？
英特爾正與SpaceX接觸，瑞銀認為其角色可能類似於歷史上IBM與AMD之間的技術轉讓框架——以技術許可方式提供製程工藝、製造IP、設計規則及工具配方。
簡單來說＝ 英特爾不直接建廠，而是賣「造晶片的配方」，自己保留底層技術所有權並收取許可費。
瑞銀還提出另一種情景：若試產線驗證成功，英特爾可能將其「Ohio One」廠區以合資形式納入Terafab體系。
對存儲供應商同整個設備行業意味著甚麼？
馬斯克已明確將存儲晶片列為Terafab生產目標之一，但存儲IP來源目前仍不明朗。
這反映出一個潛在的連鎖效應：若Terafab建立規模化存儲產能，可能倒逼三星、美光、SK海力士加快在美國本土布局前道存儲產線。三星在德州泰勒市已有充裕土地可供擴產。
瑞銀總結認為，無論Terafab最終以何種形式落地，對半導體設備供應商整體均構成正面支撐。2027年試產線能否如期啟動、設備訂單能否持續兌現，是驗證這一邏輯的首個關鍵節點。
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