美股盤初納指跌幅擴大至1.6%，費城半導體指數跌近6%
Miles Bennett
美國5月非農數據大超預期，交易員已完全計入聯儲局12月前加息25個基點，AI驅動的科技股升勢遭遇今年首次嚴峻拋售，納指跌1.6%、晶片股領跌。
三大指數開盤跌了多少？
標普500盤初跌幅擴大至1%，納指跌1.6%，納斯達克100跌幅擴大至2%，道指跌0.3%。
這意味著→ 跌幅由藍籌到增長股逐級放大，資金集中拋售高估值科技倉位。
觸發點是5月非農就業數據大超預期——就業太強，市場就更怕加息。
晶片股和軟件股邊個跌得最慘？
晶片股領跌：ARM跌約10%，超微電腦跌約8%，美光、英特爾各跌約7%，英偉達跌超2.9%。
軟件股同步走低：CrowdStrike一度跌約5%，Cloudflare跌超3.7%，ServiceNow跌3.1%，Palantir跌2.2%。
簡單來說＝ 今年升得最猛的AI概念板塊，今日跌得最重——估值彈簧被非農數據一腳踢回去了。
標普指數公司的決定點解也在打壓AI熱情？
標普道瓊斯指數公司宣布維持現行基準指數納入標準，拒絕了讓大市值公司更快完成上市後納入的提案。
這意味著→ SpaceX、Anthropic、OpenAI等公司上市後仍需等待至少一年才能進入標普500。
簡單來說＝ 這些AI明星公司短期內拿不到被動指數基金（追蹤指數自動買入的資金）的持續買盤，少了一條「上市即有人接盤」的通道。
加息預期現在走到了哪一步？
交易員已完全計入聯儲局12月前加息25個基點，並給10月加息賦予約60%的概率。
Nick Timiraos分析指出：今春就業市場重新加速，將為聯儲局內部擔憂通脹、認為當前利率偏低的官員提供更多彈藥。
這反映出 市場敘事已經從「何時減息」徹底翻轉為「何時加息」——方向變了，不是節奏變了。
黃金和白銀點解也在跌？
紐約金日內跌2.0%，報3414.4美元/安士；紐約銀跌4.5%，報30.58美元/安士。
這意味著→ 非農強勁→加息預期升溫→美元和實際利率走高→黃金持有成本變貴，資金撤出。
貴金屬與科技股同跌，說明這不是板塊輪動，是整體風險偏好在收縮。
有冇逆勢上升的？
房利美股價升10%，房地美升9.7%。
驅動因素：特朗普表示兩房價值可能達1萬億美元。
簡單來說＝ 全場殺跌中唯一的亮點來自總統一句話——政策預期在給這兩隻股票單獨撐傘。
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