納指期貨盤前漲1.48%，晶片股集體反彈
nashnova research
周四美股單日蒸發近3萬億美元市值後，周五盤前納指期貨反彈1.48%，晶片股漲幅最猛——但非農數據和加息預期仍懸在頭上，反彈能走多遠要看今日就業報告。
周四到底發生了甚麼？
標普500成分股市值單日蒸發近3萬億美元，納斯達克綜合指數錄得近一年半以來最大單日跌幅，正式進入調整區間。
導火索是民主黨贏得參眾兩院，市場擔憂AI數據中心擴張將面臨更嚴格的政策約束。這意味著→ 此前把美股推上歷史高位的AI樂觀預期，一夜之間被政策風險打了折扣。
VIX（恐慌指數，衡量市場恐慌程度的指標）錄得近一年半最大單日漲幅，周五小幅回落至26.07。
周五盤前邊個板塊彈得最猛？
英偉達盤前漲3.6%，此前一日該股錄得自2025年1月DeepSeek衝擊以來最大單日跌幅。
AMD、英特爾、博通、美光等晶片股盤前漲幅介於5%至8.3%，均為前日深跌後的技術性修復。
數據中心營運商IREN、Applied Digital，雲平台CoreWeave、Nebius Group，以及AI相關設備供應商GE Vernova、星座能源，也不同程度回升。簡單來說＝ 跌得最狠的板塊反彈最猛，但這未必代表危險已過。
杰富瑞點睇呢輪拋售？
杰富瑞股票策略師簡·吉本斯表示：「我們認為周四的拋售是情緒性反應，而非基本面重置。」
她指出背後是AI支出、政策走向與通脹預期三重擔憂的碰撞。這意味著→ 如果基本面沒變，急跌之後市場有修復動力；但如果三重擔憂中任何一個坐實，反彈就可能是「死貓跳」。
原油和加息——另一層壓力從哪來？
原油價格上漲加劇了周四的跌勢，市場擔憂能源驅動的通脹將促使全球央行進一步加息。布蘭特原油周五下跌0.7%，壓力略有緩解。
根據芝商所聯儲局觀察工具，交易員目前定價12月加息概率超過65%。這反映出市場已經在為「利率更高、更久」重新定價。
簡單來說＝ 即便晶片股反彈，如果通脹數據不配合，聯儲局加息預期會繼續壓制整個科技板塊的估值。
今日要盯甚麼？
美國10月非農就業報告將於美東時間8:30公佈，這是市場對利率路徑重新定價的關鍵催化劑。
個股方面，Atlassian公佈首季業績後盤前跌15.6%；Airbnb上調全年營收增長預期，盤前漲12.1%。
晶片股的技術性反彈能否延續，取決於非農數據能否打消市場對通脹與加息的顧慮。這意味著→ 數據強勁反而可能是壞消息——就業太熱會強化加息預期，反彈隨時可能被逆轉。
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