納指領漲，油價升壓債市，Alphabet財報成焦點
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納斯達克100指數周二領漲美股，台灣出口訂單暴增與台積電漲價計劃推動晶片股走強；同時中東局勢推高油價約2美元/桶，債市收益率全線上行，市場正等待Alphabet財報檢驗AI估值。
科技股點解突然領跑？
台灣6月出口訂單按年增長59.4%，遠超市場預期的49.5%。這意味著→ 全球對AI晶片的需求不只是「還不錯」，而是在加速超預期。
台積電計劃2027年將先進制程及成熟制程代工價格上調最高10%。簡單來說＝ 晶片製造龍頭夠膽加價，代表訂單已排到兩年後，供不應求的格局短期唔會變。
英偉達同時釋放兩個信號：披露持有NBIS公司9.3%股權，並稱旗下新款Vera處理器性能優於AMD的Turin處理器。這反映出英偉達正在AI生態上下游同步佈局，而非單純賣晶片。
中東緊張點樣傳導到你嘅投資組合？
特朗普表示將很快對「Pickaxe Mountain」目標實施打擊；也門胡塞武裝警告航運公司避免在沙特港口裝卸貨物，稱相關船隻可能成為打擊目標。
直接後果：6艘沙特船隻被迫從曼德海峽返航，國際油價單日上漲約2美元/桶。
這意味著→ 中東風險不再只係「地緣新聞」，它正通過油價→通脹預期→加息定價這條鏈，直接影響你持有的債券同利率敏感資產。
債市在定價乜嘢？
收益率全線上行：2年期上行5.0個基點至4.261%，10年期上行3.0個基點至4.624%，30年期上行1.3個基點至5.129%。
曲線呈現熊市平坦化（短端升幅大過長端）。簡單來說＝ 市場認為聯儲局近期加息嘅概率正在上升，而唔係擔心長期經濟衰退。
貨幣市場已完全定價10月前加息25個基點，9月加息嘅隱含概率約78%。這反映出油價上行正在倒逼市場重新評估聯儲局嘅加息時間表。
就業數據點解搶唔到焦點？
ADP就業數據顯示7月新增就業16,500人，低於前值19,300人，連續第四個月放緩。
但債市幾乎無反應。這意味著→ 當前市場嘅定價邏輯已經從「就業決定利率」切換到「油價同通脹預期決定利率」，就業數據暫時退居二線。
美元同匯市發生咗乜？
美元兌G10貨幣普遍走強，美元兌日圓觸及年內新高，避險貨幣表現落後；澳元係G10中唯一小幅收漲的貨幣。
英鎊承壓：英國首相伯納姆宣佈取消電費增值稅，但未說明資金來源。說白了＝ 市場將此視為「冇錢仲要使錢」嘅財政擴張，所以沽英鎊。
貴金屬整體收漲，與中東避險情緒一致。
接下來盯乜？
Alphabet周三盤後財報係本周最關鍵事件——市場要睇AI資本開支能否支撐當前估值。這意味著→ 如果Alphabet嘅AI投入回報不及預期，科技板塊本輪漲勢可能直接熄火。
特斯拉同日公佈財報，IBM緊隨其後。
中東局勢若繼續升級，油價同債市嘅聯動將持續主導交易節奏。
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