美元淨多頭倉位升至近十年最高
Nashnova编辑部
據摩根大通數據，美元投機淨好倉升至逾十年最高，突破正兩個標準差上沿——歷史上這種極端擁擠往往是反轉信號。
這個倉位到底有多極端？
摩根大通圖表顯示，美元（DXY）投機淨好倉近期急劇攀升，大幅偏離歷史均值。
淨持倉已突破正兩個標準差區間上沿。這意味著→ 市場上做多美元的人，已經比過去十年任何時候都多。
簡單來說＝ 幾乎所有投機資金都擠在同一邊押美元升，「船的一側站滿了人」。
為甚麼「太擠」反而危險？
當好倉集中到極端水平，繼續推高美元的增量資金已所剩無幾。
任何意外利淡消息——經濟數據遜預期、聯儲局表態偏鴿——都可能觸發集中平倉。
這意味著→ 倉位本身變成了風險來源：不是基本面變了，而是所有人已經落完注，反向的力量反而最大。
對投資者意味著甚麼？
歷史上正兩個標準差以上的極端倉位，往往預示反向風險上升，但並不等於美元會即時下跌。
這反映出 市場對美元強勢的共識已高度一致——而共識越一致，一旦逆轉，幅度往往越大。
簡單來說＝ 現在不是判斷美元「會不會跌」的問題，而是一旦跌起來，擁擠的倉位會把跌幅放大。
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