北水淨買入75億港元，大舉加倉盈富基金逾62億
N.R. Finch
7月22日港股通淨買入75.17億港元，當中61.82億湧入盈富基金，同日騰訊、阿里各被淨賣出逾27億——北水正以指數工具做多大市，同時減持單一龍頭，顯示資金判斷今輪行情屬修復而非反轉。
75億北水，點解八成都買咗一隻ETF？
盈富基金（02800）單日獲淨買入61.82億港元，佔當日全部北水流入的82%。
這意味著→ 資金唔想押個股，而是透過指數工具（一籃子股票打包買入的基金）「買成個市場」。
簡單來說＝ 北水覺得港股整體抵買、值得進場，但未確定邊間公司最先起步，所以先買一個代表大市的籃子。
騰訊阿里被賣超55億，係咪唔睇好？
騰訊（00700）遭淨賣出27.64億港元，阿里巴巴-W（09988）遭淨賣出27.59億港元，合計超55億。
華泰證券指出，對沖性平倉（之前做空的資金正在買回平倉）或已行至半程，沽空資金開始重新積累。
這意味著→ 賣出未必代表睇淡，更可能係前期淡倉鎖定利潤後撤退；但新一輪沽空力量亦在集結，短期好淡仍在拉鋸。
半導體板塊點解「冰火兩重天」？
華虹宏力（01347）獲淨買入12.04億港元，中芯國際（00981）反被淨賣出4.54億港元。
背景信號：據知情人士稱，台積電已與客戶磋商2027年將晶片製造價格提高至多10%，先進與成熟製程均涵蓋。
這意味著→ 台積電加價利好擁有成熟製程產能的華虹，因為客戶會轉向更平的替代產能；中芯國際則可能因制裁壓力令資金猶豫。
AI算力概念——智譜在買甚麼故事？
智譜（02513）獲淨買入3.62億港元。
智譜AI已落地1GW級國產AI算力數據中心，全部採用國產AI晶片，並完成對中科加禾（XCore Sigma，一間國產AI異構算力軟件公司）的收購。
簡單來說＝ 智譜同時補齊「有算力」同「用好算力」兩塊拼圖，資金買的係國產AI算力自主可控的故事。
今輪行情可以走幾遠？
銀河證券判斷：港股當前處於階段性修復窗口，而非普漲反轉的起點。
外資方面，流入的主要係被動型和短線靈活型資金，全球主動型長線資金尚未大規模回歸。
這意味著→ 資金驅動的反彈在月度維度可持續，但長期反轉要睇即將到來的業績披露期——基本面能否兌現，先係行情能否由「修復」升級為「反轉」的關鍵。
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