北水逆勢淨買入騰訊超20億港元
nashnova research
9月23日北水合計淨買入34.49億港元，騰訊跌2.35%仍獲20.35億逢低吸納，同日建滔積層板卻遭淨賣出21.68億——科網與PCB板塊之間的資金分歧，正成為後續流向的觀察窗口。
北水整體買咗幾多、錢從邊度嚟？
滬深港通南向資金當日合計淨買入34.49億港元。
拆開睇：港股通（滬）淨買入44.23億，港股通（深）淨賣出9.75億——這意味著→ 買入力量集中喺滬市通道，深市通道反而喺撤。
簡單來說＝ 同一日、同一個「北水」標籤下，上海同深圳嘅資金方向係相反嘅。
騰訊跌咗仲被搶住買，邏輯係乜？
騰訊控股（00700）當日跌2.35%，北水逆勢淨買入20.35億港元，居全日個股之首。
機構睇好嘅核心邏輯：騰訊喺消費級AI Agent（能替用戶執行任務嘅AI助手）賽道具備卡位優勢。
這反映出 微信生態本身就係一條完整鏈路——社交關係鏈 + 公眾號與視頻號內容 + 小程序輕應用 + 微信支付商戶網絡，這意味著→ AI Agent要落地到消費場景，微信嘅「管道」係現成嘅。
盈富基金同小米都被買入，各自咩故事？
盈富基金（02800）獲淨買入6.00億港元。國元國際指出，市場對9月單次加息已較充分定價，但對後續加息節奏仍有分歧。
簡單來說＝ 買盈富基金更似係「睇唔清方向、先買指數佔個位」嘅防守型配置。
小米集團（01810）獲淨買入4.57億港元。9月22日小米發佈並開源MiMo-V2.6系列模型，高盛預計該模型將鞏固小米喺AI代碼編寫及多模態整合上嘅佈局，並帶嚟更高API定價潛力。
建滔系點解被大舉賣出？
PCB概念股當日逆市沖高，但北水反手減持建滔系：建滔積層板（01888）遭淨賣出21.68億港元，建滔集團（00148）遭淨賣出3.36億港元，分列當日淨賣出前兩名。
消息面上，江西宏瑞興將覆銅板出廠價上調10%，中國巨石已對電子布提價15%至20%，電子級玻璃布價格今年以嚟漲幅逾100%。
這意味著→ 漲價邏輯已經行咗一大段，北水選擇喺利好兌現時獲利了結，而非繼續追漲。
仲有邊啲異動值得留意？
阿里巴巴（09988）當日跌4.36%，遭北水淨賣出2.41億港元。
中芯國際（00981）再遭淨賣出3.31億港元。
勝宏科技（02476）喺建滔系被賣出嘅同時獲淨買入1.66億港元——這反映出 北水並非整體睇淡PCB板塊，而係喺板塊內部做個股切換。
科網 vs PCB，呢場分歧說明咩？
北水一邊逢低買騰訊、小米等科網股，一邊逢高賣建滔系PCB概念股，操作方向截然相反。
簡單來說＝ 科網股被當作「跌出嚟嘅機會」喺接，PCB概念股被當作「漲出嚟嘅風險」喺賣。
這反映出 北水當前嘅核心判斷：AI應用層（騰訊、小米）嘅長期邏輯尚未充分定價，而上游材料漲價（覆銅板、玻璃布）嘅短期利好已經反映喺股價入面。
市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。