北水淨買入71.67億，智譜單日獲搶籌11.41億港元
N.R. Finch
7月21日北水淨買入71.67億港元，資金高度集中於AI算力與半導體鏈，華虹宏力、中芯國際、智譜包攬前三——這意味著南向資金正在為國產算力補鏈邏輯集中落注。
錢去了邊度？前三名鎖定半導體同AI算力
華虹宏力（01347）淨買入22.5億、中芯國際（00981）淨買入19.26億，包攬前兩位。這意味著→ 北水將最大籌碼押在晶圓代工（幫晶片設計公司將圖紙變成實物晶片的工廠）。
智譜（02513）淨買入11.41億，排名第三。當日兩則消息同時落地：收購中科加禾補齊算力軟件，宣佈建設1GW級國產AI算力數據中心，全部採用國產晶片。
簡單來說＝ 智譜一日之內同時補上「點樣將算力用起來」同「算力從邊度來」兩塊拼圖，資金跟進邏輯清晰。
台積電加價——同大陸代工廠有咩關係？
據多方消息人士報道，台積電計劃2027年將先進及成熟製程價格上調最高10%，原因是材料、設備及海外建廠成本上升，目前已開始與主要客戶洽談新定價方案。
這意味著→ 台積電加價會將一部分對價格敏感的訂單推向大陸代工廠，華虹宏力同中芯國際正好係承接方。
這反映出北水大舉買入呢兩隻股票，唔止係睇好當前業績，亦係提前為台積電加價帶來的訂單轉移預期定價。
長飛光纖——保偏光纖需求「10到20倍增長」意味著乜？
長飛光纖光纜（06869）淨買入10.44億。總裁莊丹表示，保偏光纖（一種能保持光信號偏振方向不變的特種光纖，主要用於量子通信同高精度傳感）市場「非常火爆」，預計未來一兩年需求增長10至20倍。
公司上半年預計歸母淨利潤約24億至30億元，同比增長711%至914%。簡單來說＝ 利潤翻咗8到10倍，對應的就係保偏光纖從小眾產品變成大規模量產品。
公司正與產業鏈夥伴共同推進擴產，說明產能目前仍係瓶頸。
建滔系——AI高端覆銅板的上游卡位
建滔積層板（01888）淨買入9.29億、建滔集團（00148）淨買入4.27億。
7月16日建滔集團在廣州南沙啟動新增電子布及高性能電子材料項目，聚焦AI高端覆銅板（PCB電路板的核心基材，算力伺服器裡大量使用）核心原材料研發生產，達產後預計新增年產值20億元。
這意味著→ 建滔卡的係AI算力硬件最上游的材料環節——伺服器越多，覆銅板用量越大，資金正沿產業鏈往上游搵確定性。
兆易創新同小米——業績暴增背後各有細節
兆易創新（03986）淨買入4.16億。上半年預計營收約115億元，同比增長約177%；淨利潤約69億元，同比增長約1099%。但中國人壽旗下8隻資管計劃已於7月8日集體賣出約110.92萬股，套現超6.82億元。
說白了＝ 業績爆發式增長的同時，大型機構資金已經在兌現利潤，多空信號並存。
小米集團-W（01810）淨買入1.26億。據報道全年智能手機出貨目標從約9000萬部上調至1.1億部；但IDC研究經理郭天翔指出，小米實際目標一直未低於1億部，最新區間為1億至1.1億部。
互聯網龍頭反而畀人賣——資金分化信號
騰訊（00700）遭北水淨賣出10.25億，瀾起科技（06809）淨賣出5758萬，阿里巴巴-W（09988）僅獲小幅淨買入1431萬。
這反映出當日北水的核心邏輯係「AI算力補鏈」，而唔係泛科技配置——錢從互聯網龍頭流出，流入半導體同算力硬件。
這意味著→ 如果呢種分化持續，說明南向資金唔再將「買港股科技」等同於「買騰訊阿里」，而係在產業鏈內部做更細的篩選。
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