輝達、SpaceX各發250億美元債，美國投資級債券6月發行創紀錄
N.R. Finch
美國投資級債券6月發行規模達1750億美元，超出交易商預測逾三成並刷新歷史紀錄；英偉達與SpaceX各發250億美元債券，AI算力擴張正成為債券市場最大的單一需求來源。
1750億美元是甚麼概念？
6月發行量較2025年同期高出60%，並超越2020年新冠後低利率環境下的歷史紀錄。
交易商此前的月度預測僅約1300億美元，實際數字超出預期超過三成。
這意味著→ 市場對投資級債券的供需兩端同時在加速，而非僅僅供給端放量。
英偉達和SpaceX為甚麼要借這麼多錢？
兩家公司各完成250億美元高評級債券發行，合計佔本月增量的重要部分。
簡單來說＝ 這兩筆錢的用途指向同一件事——AI基礎設施建設，科技公司正透過債券市場為算力擴張提供資金。
這反映出 AI不再只是股票市場的故事，它已經成為債券市場最大的融資驅動力之一。
利率咁高，點解發行人仍願意發債？
信用利差（投資級債券收益率與國債之間的差值）目前維持在歷史低位附近。
CreditSights全球策略主管Winifred Cisar表示：「相對穩定且收窄的利差，在一定程度上抵消了較高利率水平的影響。」
這意味著→ 儘管絕對利率遠高於2020年，利差收窄令發行人的實際融資成本並未大幅攀升。
點解大家都急住「而家就要發債」？
聯儲局主席Kevin Warsh明確表態將推動通脹回落，市場由此預期利率可能進一步上行。
彭博智庫分析師Noel Hebert表示：「大家都想現在把債發出去」——企業正在搶窗口鎖定當前融資成本。
Hebert預計6月發行總量有望突破2000億美元。
2026全年能否打破2020年的歷史紀錄？
2026年1月已創下歷史最高單月發行紀錄，隨後三個月均位居歷史第二高位。
年內累計發行規模已達1.15萬億美元，與2020年同期持平——而2020年全年最終錄得1.75萬億美元，至今仍是年度最高紀錄。
簡單來說＝ 上半年的節奏已經追平史上最強年份，能否破紀錄取決於下半年融資需求與利率走勢的博弈結果。
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