輝達將對OpenAI俄亥俄數據中心擔保額削減至不足1200億美元
Nashnova编辑部
英偉達將對OpenAI俄亥俄州數據中心的財務擔保從2500億美元削至不足1200億美元，降幅過半——直接導火線是此前擔保計劃曝光後英偉達股價單日跌5%，投資者不願見到這家晶片巨頭用自身資產負債表為別人的基建項目兜底。
擔保為何砍了一半以上？
英偉達原本承諾為OpenAI俄亥俄數據中心提供2500億美元全額擔保，現縮減至不足1200億美元。
直接原因：《華爾街日報》披露原方案後，英偉達股價單日跌5%，市場質疑它以自家資產負債表為大型基建項目背書的做法。
這意味著→ 市場畫了一條線：賣晶片可以，替客戶的工地兜底不行。
新方案怎樣分階段？
調整後方案：英偉達只為項目第一階段約5吉瓦算力提供擔保，後續階段是否繼續擔保另行決定。
簡單來說＝ 由「一口氣包到底」變成「先保一半，其餘走着看」。
擔保覆蓋的是數據中心租約及建設債務，目的是令貸款方更有信心、壓低整體借貸成本。
OpenAI方面進展如何？
OpenAI仍就簽署10吉瓦項目的約束性租約進行談判，協議可能數日內落實。
該項目由軟銀旗下SB Energy開發，若落成將是迄今公布的最大數據中心項目。
晶片採購總額可能高達3500億美元，英偉達正就為OpenAI採購晶片提供單獨融資安排進行談判。
英偉達同時在搭甚麼新平台？
本周英偉達另行宣布與阿波羅、黑石、貝萊德、布魯克菲爾德、高盛、KKR合作，建立「算力融資平台」。
目標：未來數年部署逾5000億美元外部資本，以具競爭力的利率為晶片採購提供融資。
這意味著→ 英偉達想把融資風險從自己的資產負債表上挪走，讓華爾街的資金替客戶買單。
最終能否簽成？
英偉達與OpenAI於2025年9月簽署諒解備忘錄，約定建設至少10吉瓦算力，英偉達投資最多1000億美元協助支付費用。
但該計劃其後因英偉達內部存在異議而陷入停滯。
這反映出一個核心矛盾：英偉達既想鎖定AI算力時代最大的客戶訂單，又不想令資產負債表承擔基建級別的風險——擔保砍半是妥協，但投資者是否收貨，仍是協議落地的關鍵變量。
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