輝達期權隱含波動率跌至年內低點，交易員佈局雙向突破策略

nashnova research

今天发布阅读约 3 分钟

英偉達股價年內升24%、距歷史高位僅3.5%，但期權隱含波動率卻跌至一年最低——這意味著期權價格罕見地「打折」，交易員正趁低成本窗口押注大波動。

股價逼近新高，期權卻在打折——點解？

英偉達股價年內累計上升24%，距歷史收市高位僅差3.5%。

與此同時，期權隱含波動率（衡量市場對未來股價波動預期的指標）跌至過去一年最低。

這意味著→ 市場覺得英偉達短期會「好平靜」，所以期權定價便宜；但股價越接近歷史高位，一旦有催化劑，向上突破或向下回調的幅度都可能好大。

簡單來說＝保險費跌到地板價，但暴風雨可能正在路上。

黃仁勳將出席習近平訪美國宴（本週四），AI議題料成中美領導人會談核心內容之一。

美光科技定於9月30日公佈財報，市場通常將其視為AI記憶體需求的先行指標，結果可能對英偉達產生連帶影響。

這意味著→ 兩個事件一個關乎政策風險、一個關乎需求驗證——任何一個超預期，都可能觸發英偉達股價大幅單邊波動。

CNBC介紹了一種具體策略：同時買入認沽價差（210/220）同認購價差（235/245），10月16日到期，合計權利金約4.86美元。

簡單來說＝唔猜升跌方向，只賭「會大郁」——向上大升或向下大跌都賺錢，最怕原地唔郁。

這反映出交易員對當前低波動率定價的判斷：市場定價太平靜，實際走勢大概率比預期劇烈。

最大虧損486美元——發生在到期時股價卡在220–235美元區間不動。

最大盈利514美元——股價跌穿210美元或升穿245美元即可攞滿。

盈虧平衡點：215.14美元同239.86美元，即英偉達需在10月16日前實現約5%–6%的單邊波動，策略方可盈利。

這意味著→ 理論盈利概率約56%，略高過擲銀仔，但前提係波動真的來了。

週一AMD單日升逾9%、市值突破1萬億美元，英特爾同Arm升幅均超雙位數。

這反映出半導體板塊「快速移動」的歷史特徵——一旦板塊情緒切換，個股波幅遠超大市。

簡單來說＝低波動率唔代表會一直低——呢個板塊歷來講郁就郁，而且郁起嚟幅度唔細。

市场有风险，内容仅供研究参考，不构成投资建议。